Cosa sono le stock options?
Nella loro forma più semplice, le stock options sono un contratto tra due parti che scade in un momento concordato in futuro. L'acquirente del contratto sta acquistando il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare (un'opzione "call") o vendere (un'opzione "put") un'attività (il "sottostante") a un prezzo specifico, entro o prima dell'accordo concordato. alla data. Il venditore a contratto accetta l'obbligo di prendere l'altra parte della transazione.
Le prime negoziazioni di opzioni conosciute risalgono al VII secolo a.C. Talete di Mileto ipotizzò che la raccolta delle olive dell'anno sarebbe stata particolarmente ricca e diede un deposito a ogni frantoio nella sua regione della Grecia. Il raccolto fu enorme, la domanda di frantoi salì alle stelle e Thales vendette i suoi diritti, o opzioni, alle macchine da stampa con notevole profitto. La storia moderna del trading di stock options inizia con la costituzione nel 1973 del Chicago Board Options Exchange (CBOE) e lo sviluppo del modello di prezzi delle opzioni Black-Scholes.
Le stock options sono definite da diverse caratteristiche chiave. La data di scadenza specifica quando il contratto di opzione diventa nullo. Il sottostante è l'attività su cui si basa l'opzione di borsa. Il prezzo di esercizio, o prezzo di esercizio, è il prezzo al quale l'attività sottostante verrà acquistata o venduta qualora il detentore dell'opzione decida di esercitare il proprio diritto all'acquisto o alla vendita. Le stock options di tipo europeo sono esercitabili solo alla data di scadenza; Le stock options in stile americano sono esercitabili in qualsiasi momento prima della data di scadenza.
Un bancomat o un'opzione al prezzo monetario è uno in cui il prezzo di esercizio è approssimativamente uguale al prezzo corrente sottostante. Un'opzione OTM o out-of-the-money è quella in cui il prezzo sottostante è abbastanza lontano dal prezzo d'esercizio che non vi è alcun incentivo per il titolare ad esercitare il contratto. Al contrario, un'ITM o un'opzione in the money è quella in cui il titolare può esercitare l'opzione in modo proficuo.
La strategia di trading di opzioni su azioni più semplice è quella di acquistare un'opzione call (o put) OTM se l'aspettativa è per un drammatico aumento (o diminuzione) del prezzo del sottostante. Gli spread implicano l'acquisto di un'opzione e la vendita di un'altra; sono spesso utilizzati per ridurre il costo iniziale della posizione a scapito di un profitto potenziale massimo inferiore. Esempi di spread sono verticali, backspread, spread di tori e orsi, spread di rapporto, farfalle e condor.
Le stock options consentono agli speculatori di scommettere sui movimenti del mercato senza dover scegliere una direzione su o giù. Ad esempio, acquistare sia un put di ATM sia una chiamata di bancomat darebbe al titolare un'esposizione drammatica in entrambe le direzioni. Per questo motivo, si dice spesso che gli operatori di opzioni su azioni negoziano volatilità piuttosto che il prezzo.