Quali sono i migliori consigli per l'analisi della curva del rendimento?
Esistono un paio di modi diversi per avvicinarsi all'analisi della curva dei rendimenti. Uno è studiare la forma e il livello attuali della curva dei rendimenti. L'altro è considerare lo schema che la curva dei rendimenti ha seguito in passato. I periodi di tempo tipici che gli analisti esaminano comprendono periodi da tre mesi a un massimo di 30 anni. Nel complesso, l'obiettivo è utilizzare queste tecniche per fare un confronto tra le diverse note sulla curva al fine di trovare il corso d'azione più vantaggioso.
Un modo per avvicinarsi all'analisi della curva dei rendimenti è confrontare diversi tipi di obbligazioni. Le variazioni comuni includono emittenti diversi e qualità variegata come determinato dai rating obbligazionari. Anche lo studio di diversi tipi di emittenti, come le società rispetto ai governi, può essere utile.
Un altro metodo di analisi della curva dei rendimenti è quello di utilizzare il modello della teoria delle aspettative. Questo metodo utilizza i tassi di interesse a lungo termine per stimare i rendimenti a breve termine. La teoria è che il tasso a lungo termine sarà il risultato finale di diversi cambiamenti lungo la curva dei rendimenti. Questo può essere un metodo utile per gli investitori che desiderano utilizzare la curva dei rendimenti per massimizzare i rendimenti a breve termine.
Se la curva è inclinata verso l'alto, una forma potenzialmente redditizia di analisi della curva dei rendimenti è quella di acquistare una nota con un termine più lungo del desiderato e incassarla prima della scadenza. Lo scopo di questo metodo è quello di ottenere un tasso di interesse più elevato. Questo è essenzialmente il processo di tracciamento della curva, stima quando è al suo apice e vendita prima che diminuisca. È spesso preferibile utilizzare l'analisi dei modelli di curve precedenti per anticipare la data di vendita prima di acquistare la nota.
Un altro metodo di analisi della curva dei rendimenti è studiare la diffusione tra note diverse. Esaminando la differenza in percentuale tra due investimenti, può essere più facile determinare quale sia probabilmente l'opzione migliore. Il metodo prevede la determinazione se lo spread tra i due è tipico o se un lato mostra un vantaggio misurabile.
Quale metodo di analisi della curva dei rendimenti usare dipende dall'obiettivo dell'investitore. Questo è principalmente il processo per decidere se un investimento sarà a breve o lungo termine. Il processo di analisi può anche rivelare quale lunghezza di investimento è la migliore. Per questo motivo, a volte può essere più utile utilizzare più tipi di analisi per esaminare la curva dei rendimenti.