Quali sono i determinanti della struttura del capitale?

Qualsiasi tipo di organizzazione o entità, che sia una società o una nazione, si basa sul capitale per facilitare le sue operazioni e raggiungere le sue funzioni principali. Il modo in cui l'organizzazione struttura il proprio capitale determinerà spesso l'efficienza con cui è in grado di sfruttare tale capitale per raggiungere i propri obiettivi. La struttura del capitale in un'organizzazione si riferisce quindi al rapporto tra debito e patrimonio netto che comprendono tali risorse di capitale. Al centro dell'analisi della struttura del capitale è il rapporto tra debito a lungo termine e debito a breve termine, oltre ai rapporti debito-patrimonio netto. I determinanti della struttura del capitale dipendono da questi rapporti con i principali fattori quali dimensione organizzativa, costo delle immobilizzazioni, scopo o obiettivo organizzativo, requisiti legali, controllo organizzativo, requisiti di investimento, ragioni per ottenere finanziamenti, condizioni finanziarie, condizioni di mercato e flessibilità richiesto, nonché i requisiti degli investitori o di altri soggetti interessati agli esiti organizzativi.

La maggior parte delle organizzazioni cercherà un equilibrio nella struttura del capitale che affronti efficacemente le esigenze organizzative, consentendo allo stesso tempo a tutto il capitale, sia il debito sia l'equità, di lavorare in modo produttivo. Alcuni ricercatori si riferiscono a questo come a una struttura di capitale "ideale". Fondamentale per raggiungere questa struttura ideale di capitale è comprendere i determinanti più specifici dell'organizzazione. L'allineamento di tali determinanti con la giusta combinazione di finanziamento del debito e del capitale proprio aiuta a garantire un flusso di cassa, una redditività e una flessibilità richiesti nella distribuzione delle risorse di capitale. L'esame della struttura del capitale in entrambe le nazioni del mondo, così come le imprese di tutti i tipi, ha concluso che i determinanti della struttura del capitale sopra menzionati sono centrali per quasi tutte le entità organizzative.

Le immobilizzazioni sono importanti per l'analisi della struttura del capitale, perché senza quelle attività un'organizzazione non può funzionare, il che definisce la loro permanenza, piuttosto che allude al loro valore, che fluttua. Anche la dimensione di un'organizzazione è cruciale, in cui nella maggior parte dei casi sono richieste maggiori risorse di capitale per organizzazioni o nazioni più grandi. La missione generale e gli obiettivi dell'organizzazione determineranno anche sia le fonti di capitale sia il modo in cui tale capitale viene fornito. La struttura della burocrazia, la gestione e il controllo influenzano anche la struttura del capitale per proteggere l'integrità generale dell'organizzazione e della sua amministrazione. Ognuno di questi fattori determinanti della struttura del capitale è il più delle volte direttamente sotto il controllo dell'organizzazione o dell'impresa e può anche essere adeguato per riflettere l'accesso al capitale.

D'altra parte, altri determinanti della struttura del capitale richiedono solitamente un approccio più analitico per garantire una comprensione del loro potenziale impatto sull'organizzazione. I requisiti legali determineranno spesso a quali tipi di capitale può accedere un'organizzazione, come il parlamento di una nazione che applica un limite all'importo del debito che una nazione può detenere. I potenziali accordi finanziari e la considerazione di attingere all'equità sono di solito valutati per determinarne gli impatti sia a breve che a lungo termine. Anche le condizioni di mercato e i requisiti degli investitori o delle parti interessate devono essere analizzati per valutare l'impatto sull'utilizzo di vari tipi di investimenti per raggiungere gli obiettivi organizzativi. Ognuno di questi fattori determinanti della struttura del capitale viene preso in considerazione su base continua, con la struttura del capitale rivista quando richiesto per allineare gli obiettivi dell'organizzazione con le risorse di capitale accessibili richieste.