Quali sono i diversi tipi di programma di collocamento privato?
Un programma di collocamento privato è un'offerta di titoli di una società a un piccolo gruppo di investitori privati. In questo processo, l'offerta pubblica di azioni agli investitori regolari viene esclusa a favore di un'offerta a uno o più investitori istituzionali. Gli investitori in un programma di collocamento privato possono scegliere se ricercare azioni di proprietà della società o se desiderano ricevere debito convertibile per il loro capitale. Le società che offrono collocamento possono farlo offrendo azioni o stipulando una società in accomandita semplice con gli investitori.
Ci sono molti modi in cui un'azienda può raccogliere fondi per migliorare le sue prospettive di business. Può cercare prestiti o vendere obbligazioni, oppure può mettere le azioni dei loro titoli sul mercato aperto attraverso un'offerta pubblica iniziale. Alcune società possono qualificarsi per la tecnica di raccolta fondi nota come programma di collocamento privato, che limita il numero di investitori coinvolti e di solito richiede un cospicuo investimento di capitale. Diversi tipi diversi di questi programmi sono disponibili sia per gli investitori che per le aziende.
Le società hanno generalmente due modi per offrire la proprietà azionaria agli investitori attraverso un programma di collocamento privato. Un cosiddetto collocamento di regolamento D, che prende il nome dalla legge degli Stati Uniti che regola la transazione, è disponibile solo per determinati tipi di investitori e solo a un certo livello di investimento. Molte di queste restrizioni non si applicano in una registrazione di piccole offerte aziendali. In entrambi i casi, l'investimento deve essere detenuto per un determinato periodo di tempo e non utilizzato per la rivendita.
Per alcune società, un'offerta di società in accomandita semplice potrebbe essere la strada da percorrere come mezzo per raccogliere fondi attraverso un programma di collocamento privato. Gli investitori che ottengono la proprietà parziale in una società in accomandita possono generalmente avere voce in capitolo nella direzione presa dall'azienda, perché hanno diritto di voto. Tuttavia, quegli investitori di solito devono cedere il controllo finale ai proprietari originali fintanto che la partecipazione degli investitori è di minoranza.
Dal lato degli investitori dell'equazione, ci sono molti modi per beneficiare della partecipazione a un programma di collocamento privato. Gli investitori possono ricevere azioni ordinarie per il loro investimento o possono essere ricompensate con azioni privilegiate. Le azioni privilegiate in genere danno diritto al titolare alla prima opportunità di ricevere pagamenti di dividendi. Inoltre, alcuni investitori potrebbero voler ricevere un risarcimento sotto forma di debito convertibile. Questi strumenti di debito generalmente iniziano come obbligazioni, ma possono essere trasferiti in quote di proprietà in futuro.