Quali sono i diversi tipi di protezione degli azionisti?
I governi e le borse attuano protezioni degli azionisti per impedire alle società di utilizzare il denaro degli azionisti in modo inappropriato. Queste leggi sono progettate per controllare le azioni del management rendendole più responsabili nei confronti degli azionisti. Le forme più importanti di protezione degli azionisti sono il diritto di vendere le proprie azioni, votare decisioni importanti sulla società, selezionare membri del consiglio di amministrazione e citare in giudizio quando la direzione ha agito contro gli azionisti. Le leggi sulla protezione degli azionisti sono un argomento molto dibattuto nel governo societario e il dibattito ha dato potere agli azionisti e rafforzato le loro forme di protezione. Nel complesso, le leggi sulla protezione degli azionisti sono deboli ma in miglioramento e gli investitori istituzionali - spesso i maggiori azionisti - sono il gruppo di azionisti più efficace nell'influenzare la gestione.
La protezione di base per gli azionisti è il diritto di acquistare e vendere azioni. Le società sono quindi tenute ad aiutare in questo processo. Devono fornire agli azionisti informazioni periodiche e dettagliate sui risultati finanziari, le operazioni e i principali eventi che possono aiutare gli azionisti nelle loro decisioni di vendita o acquisto.
La seconda protezione sono i diritti di voto degli azionisti. Gli azionisti presenti all'assemblea annuale degli azionisti possono votare su questioni societarie importanti; coloro che non partecipano possono votare completando una delega prima della riunione. Il voto più importante è l'approvazione dei nuovi membri del consiglio. Altre questioni su cui votano gli azionisti includono i compensi dei dirigenti, le fusioni e i cambiamenti nelle attività critiche.
Le assemblee annuali degli azionisti sono un modo importante per gli azionisti di esprimere le loro preoccupazioni. Gli azionisti possono anche proporre risoluzioni non vincolanti e, se l'emissione ha un supporto sufficiente, tutti gli azionisti possono votare a favore o contro la risoluzione. Una tendenza crescente è per le aziende di adottare risoluzioni approvate non vincolanti.
Una protezione finale per gli azionisti è il diritto di citare in giudizio il management. Quando gli azionisti ritengono che la gestione abbia notevolmente sottoperformato, possono citare in giudizio il singolo dirigente e / o la società. Ciò entra in gioco quando gli azionisti ritengono di subire una conseguenza economica di tale sottoperformance.
Gli investitori istituzionali godono spesso di maggiori diritti e tutele rispetto ai singoli investitori. Le istituzioni comprendono fondi comuni di investimento, pensioni e hedge funds. Questi investitori hanno più capitale del singolo investitore tipico e, quindi, possono investire di più. Il loro investimento è maggiore, quindi gli investitori istituzionali sono in grado di influenzare la gestione e vedere le politiche attuate a loro favore.
Il Congresso degli Stati Uniti ha approvato la legge sulla protezione degli azionisti nel 2010. L'atto era in risposta a una sentenza del tribunale che interpretava il diritto del Primo emendamento sulla libertà di parola per includere donazioni politiche aziendali. Molti cittadini americani sono stati oltraggiati dalla sentenza della corte, quindi il Congresso ha preso provvedimenti. La legge limita il contributo politico totale massimo a $ 50.000 di dollari USA. Una società che desidera spendere di più deve ottenere l'approvazione della maggioranza degli azionisti tramite un voto.
Numerose debolezze nelle leggi sulla protezione degli azionisti le rendono solo leggermente utili. Gli azionisti hanno il diritto di voto su importanti decisioni societarie ma, in molte società, la decisione degli azionisti non è vincolante. A volte gli azionisti sono autorizzati a scegliere i candidati per le posizioni di consiglio aperto. Più spesso, la direzione o il consiglio di amministrazione seleziona i candidati. In caso di cattiva gestione, gli azionisti affrontano un onere finanziario significativo nel perseguire una causa, quindi la raccomandazione comune per gli azionisti che non sono d'accordo con la direzione è quella di vendere le proprie azioni e cedere dalla società.
Le leggi sulla protezione degli azionisti sono importanti in numerosi paesi. Le leggi sui titoli sono un'indicazione di quanto sia economico e sviluppato economicamente un paese e le protezioni degli azionisti sono una parte importante della legge sui titoli. Inoltre, il governo societario è un importante trend commerciale internazionale, di cui la protezione degli azionisti è una componente importante. Molti paesi basano le loro leggi sulle leggi americane ma includono variazioni per il proprio mercato. Le differenze culturali, politiche e socioeconomiche stimolano variazioni nei diritti e nelle protezioni degli azionisti.