Quali fattori influenzano il valore attuale di una perpetuità?
Una perpetuità è una risorsa finanziaria che continuerà a pagare per sempre a un tasso concordato. È più un modello economico che una realtà. Il valore attuale di una perpetuità può essere calcolato da una semplice formula che coinvolge il pagamento da effettuare ogni anno e un tasso di sconto. La scelta di un tasso di sconto è in qualche modo soggettiva, il che significa che il calcolo del valore attuale di una perpetuità non è un processo obiettivo.
Una perpetuità è un tipo di rendita, uno strumento finanziario con cui una parte paga una somma piatta e l'altra parte restituisce un importo fisso ogni anno fino a quando la prima parte non muore. Quando si valuta la rendita, la maggior parte degli analisti in realtà mette in considerazione l'età, il genere e la salute della persona per elaborare la durata della vita prevista e quindi presumere che sia per quanto durerà il pagamento. Vedere la rendita come una perpetuità è più un concetto matematico che funziona sulla base del fatto che i pagamenti dureranno effettivamente per un periodo infinito. Questa non è necessariamente una visione realistica, ma daUna prospettiva matematica riflette l'incertezza. Esistono alcune perpetuità autentiche come le obbligazioni di guerra britanniche che non possono essere riscattate per il loro valore nominale ma possono essere scambiate, e quindi teoricamente continuerà a pagare un importo annuale all'attuale titolare per sempre.
Gli analisti finanziari tenteranno spesso di elaborare il valore attuale di un'attività che paga un importo fisso. Ad esempio, l'analista può tentare di dare un valore su un'obbligazione che pagherà un determinato importo per ciascuno dei prossimi 10 anni. Questa valutazione può tener conto del fatto che la persona deve attendere il denaro, il rischio che i pagamenti non saranno effettuati come promesso e il rendimento che la persona avrebbe potuto fare invece mettendo i soldi in un investimento privo di rischio o estremamente basso. Gli investitori e gli analisti possono confrontare questa valutazione al prezzo di mercato dell'attività per vedere se è un investimento utile, sulla carta a LEast.
A prima vista, può sembrare impossibile calcolare il valore attuale di una perpetuità perché uno dei fattori coinvolti - il numero di anni di pagamento - è l'infinito. Lo svolgimento di un calcolo che coinvolge l'infinito non produce normalmente un risultato utilizzabile. In pratica, tuttavia, il tasso alla quale il valore attuale aumenta per ogni anno di pagamento aggiuntivo rallenta ogni anno e alla fine diventa così basso da essere effettivamente inutile.
Il calcolo del valore attuale di una perpetuità è quindi una formula semplice: l'importo da pagare ogni anno, diviso per un tasso di sconto. Il tasso di sconto è una cifra percentuale scelta soggettivamente. Nel contesto di una rendita, normalmente prenderà in considerazione i tassi di interesse prevalenti per altri investimenti, insieme a un adeguamento per tenere conto del rischio che i pagamenti non saranno effettuati come promesso, ad esempio se un fornitore di rendita va in liquidazione. Ad esempio, se i tassi di interesse sono bassiE il fornitore di rendita è un governo nazionale, il tasso di sconto sarà inferiore, il che significa che il valore attuale della perpetuità è più elevato. Questo perché non solo è molto probabile che i pagamenti continueranno come promesso, ma i pagamenti appariranno più gratificanti rispetto ad altri investimenti.