Che cos'è un mercato orso?

Quando i mercati finanziari registrano un calo diffuso e sostanziale, le condizioni economiche prevalenti vengono definite "mercato ribassista". Un mercato ribassista è l'opposto di un mercato rialzista, un mercato che sta rapidamente aumentando di valore. Quando i mercati diventano ribassisti, i risultati per gli investitori e il pubblico possono essere snervanti. Se un mercato orso persiste, è possibile entrare in una depressione economica. I mercati rialzisti, d'altra parte, tendono a generare diffuso ottimismo e profitti, con gli investitori che sperano che il mercato non si trasformi in una bolla.

Le persone distinguono mercati orso con diversi indicatori. Come regola generale, un vero mercato orso è accompagnato da un grave pessimismo tra gli investitori. Gli investitori diventano conservatori, accumulando i loro portafogli e facendo investimenti cauti. Ciò spinge ulteriormente il mercato verso il basso, portando infine a un calo del mercato fino al 20%. Un mercato ribassista influisce anche su più mercati; negli Stati Uniti, ad esempio, inizieranno a calare sia gli indici NASDAQ che S&P. Un declino in un solo mercato non è un mercato ribassista, sebbene potrebbe segnarne l'inizio.

Durante un mercato al ribasso, le persone tendono a vendere i loro titoli, nella speranza di realizzare un profitto mentre possono. Ciò può innescare una depressione, con le vendite di massa che guidano il panico generale. Alcuni investitori si impegnano anche in vendite allo scoperto, un processo di investimento potenzialmente rischioso in cui vendono titoli presi in prestito nella speranza di riacquistarli in seguito a prezzi notevolmente ridotti, mantenendo la differenza di prezzo. Questo può essere pericoloso se il mercato non va come previsto.

È importante distinguere un mercato ribassista da una correzione. Una correzione si verifica quando i prezzi delle azioni gonfiate scendono a un livello più naturale. Si tratta di un calo più a breve termine delle scorte e dei valori di sicurezza e, sebbene possa essere difficile uscire, non è caratterizzato da pessimismo di massa e frustrazione per la recessione del mercato. Durante una correzione, gli investitori esperti possono acquistare buoni titoli a prezzi più bassi, potenzialmente trasformando un profitto quando il mercato emerge dalla correzione.

Diverse cose possono innescare un mercato orso. Tipicamente, la recessione del mercato sarà accompagnata da una recessione generale, caratterizzata da elevata disoccupazione e aumento dell'inflazione. Inoltre, gli indici chiave come i valori degli alloggi tenderanno a diminuire rapidamente. Negli Stati Uniti, uno dei mercati dell'orso più conosciuti risale agli anni '30, durante la Grande Depressione. Un altro mercato orso è emerso a metà degli anni '70, a seguito dell'economia della stagflazione.