Che cos'è un errore di benchmark?
Un errore di riferimento è l'uso di un riferimento inappropriato quando si valuta la performance del portafoglio. Ciò può comportare calcoli imprecisi. Potrebbero sopravvalutare la performance di un portafoglio di investimenti, creando un senso di falsa fiducia, o potrebbero sottovalutarlo, portando un investitore a cambiare strategia quando ciò non fosse effettivamente necessario. Tali errori possono creare seri problemi agli investitori e possono rappresentare un problema particolarmente grande per i gestori di portafoglio, che devono esercitare la dovuta diligenza nella valutazione delle prestazioni del portafoglio per evitare problemi come questo.
Gli investitori utilizzano i benchmark come standard per valutare le performance del proprio portafoglio. È importante selezionarne uno appropriato. Una persona con ingenti investimenti in materie prime europee, ad esempio, non dovrebbe usare il Nikkei come parametro di riferimento, poiché le prestazioni nel mercato giapponese non sono direttamente legate alle materie prime europee. Invece, quell'investitore vorrebbe usare un indice di investimento legato alle materie prime europee, perché il portafoglio dell'investitore dovrebbe avere un rendimento pari o superiore ai rendimenti dell'indice.
La combinazione di attività in un portafoglio può creare un errore di riferimento significativo. Gli investitori possono selezionare standard di riferimento che non riflettano accuratamente i contenuti dei loro portafogli e pertanto non sono utili cornici di riferimento. In questa impostazione può verificarsi un errore di benchmark perché, sebbene l'investitore abbia eseguito correttamente la matematica e monitorato le prestazioni sia del portafoglio che del benchmark, non è stato un confronto significativo. In sostanza, l'investitore ha confrontato mele e arance.
Man mano che le persone apportano modifiche a un portafoglio per diversificarsi, entrare in nuovi investimenti o sbarazzarsi di vecchi investimenti, possono finire per creare un errore di riferimento. Il cambiamento nel mix di investimenti potrebbe rendere un vecchio standard un candidato scarso. Gli investitori che adeguano la propria strategia di investimento devono assicurarsi che i loro riferimenti cambino di conseguenza. Stabilire un nuovo benchmark può garantire che la performance del portafoglio sia accuratamente tracciata dall'inizio per ridurre il rischio di errori e creare una base affidabile.
In alcuni casi, è possibile utilizzare più benchmark per un portafoglio. Questo può essere consigliabile se esiste un ampio mix di risorse e nessuno di riferimento fornisce uno strumento di valutazione adeguato. Gli investitori che utilizzano più riferimenti devono essere particolarmente attenti agli errori di riferimento, poiché può essere facile commettere errori nei calcoli o applicare gli standard in modo inappropriato sulla base di vecchie informazioni. Possono sovrastimare o sottostimare la percentuale di un particolare tipo di investimento nel mix, ad esempio, che può creare un effetto a catena di errori quando iniziano a calcolare le prestazioni.