Cos'è un'opzione obbligazionaria?
Un'opzione obbligazionaria è un derivato finanziario.Dà al titolare la possibilità di acquistare o vendere una quantità di obbligazioni a un prezzo specifico.Un'opzione obbligazionaria è come qualsiasi altra opzione, tranne per il fatto che l'attività sottostante è un legame.Altre opzioni sono derivate da titoli o tassi di cambio.Le opzioni sono valutate in base al profitto previsto che il titolare riceverà attraverso la data di scadenza dell'opzione.
Un'obbligazione è una nota emessa da un'entità e venduta per raccogliere fondi.L'entità emittente garantisce al titolare il pagamento di un importo specificato alla data di scadenza dell'obbligazione.Le obbligazioni differiscono dalle azioni in quanto l'acquirente di un'obbligazione acquista uno strumento di debito e la società promette di rimborsare tale debito.Al contrario, le azioni sono strumenti azionari;Il titolare di uno stock possiede una parte degli utili di una società.Le azioni non hanno una data di maturità e solo alcuni titoli pagano dividendi in contanti, mentre altri devono essere venduti se l'investitore deve realizzare profitti.
Esistono due tipi di opzioni.Una chiamata è un'opzione da vendere e un put è un'opzione da acquistare.Un contratto di opzione obbligazionario specifica la quantità del legame che può essere acquistata o venduta.Designa anche il costo al quale avrà luogo la transazione: il prezzo di esercizio.Il titolare non è tenuto a esercitare l'opzione;Se non è redditizio acquistare o vendere al prezzo di esercizio, può lasciare scadere l'opzione e perde il prezzo di acquisto dell'opzione.
Entrambi i put e le chiamate possono essere ulteriormente divisi in due classi: americano ed europeo.Un'opzione americana può essere esercitata in qualsiasi momento entro o prima della data di scadenza e un'opzione europea può essere esercitata solo alla sua data di scadenza.Le opzioni americane offrono una maggiore flessibilità e quindi offrono maggiori opportunità di profitto.Un'opzione americana è redditizia se il prezzo dell'obbligazione sottostante è favorevole in qualsiasi data prima della scadenza dell'opzione, mentre un'opzione europea è redditizia solo se il prezzo è favorevole in una data specifica.Pertanto, le opzioni americane costano di più.
Il prezzo di un'opzione obbligazionaria è determinato utilizzando il metodo Black-Scholes, così come altri prezzi delle opzioni.Gli analisti determinano il valore atteso degli utili che possono essere realizzati in vari stati futuri.Quelli sono ponderati dalla probabilità di ogni stato e la figura risultante è il prezzo teorico dell'opzione.