Che cos'è un box spread?
Il box spread è una strategia che entra in gioco nella pratica del trading di opzioni. L'idea alla base di un box spread è quella di creare una situazione in cui non vi è alcun rischio per quanto riguarda il payoff delle azioni intraprese nella strategia. Ciò implica essenzialmente la creazione di una catena di eventi che si traduce in un presupposto senza arbitraggio. Il totale del premio netto utilizzato nel processo di acquisizione deve essere pari al valore attuale del payoff sulla transazione.
Gli spread box fanno uso di una serie di put e call per ottenere il risultato desiderato. Nel contesto di questa strategia, l'investitore può scegliere di seguire uno spread rialzista con uno spread orso al fine di creare l'equilibrio desiderato tra premio e payoff. La diffusione del toro può comportare un'opzione call lunga accoppiata con un'opzione call corta seguita da una diffusione bear che comporta un'opzione put lunga e un'opzione put corta. Questa serie di transazioni, una volta schematizzata, può essere facilmente dimostrata sotto forma di una scatola rettangolare, risultando nella denominazione della procedura di una scatola.
Diversi fattori possono determinare se uno spread a scatola è un'opzione fattibile per l'investitore. La condizione degli arbitraggi svolge un ruolo centrale, poiché l'equilibrio dei risultati è direttamente influenzato. L'esecuzione corretta di put e call farà anche una grande differenza per il successo della strategia. La scelta di abbreviare la chiamata sbagliata, ad esempio, eliminerà l'intera equazione dalla linea e non determinerà l'equilibrio tra il premio netto e il valore attuale sperato.
È possibile creare due diverse varianti della casella. Il differenziale a scatola lunga comporterà l'utilizzo di quattro opzioni, generalmente con la stessa attività sottostante e la stessa data terminale o di pagamento. Questo è diverso dalla casella corta, che di solito implica due opzioni. In entrambi i casi, viene utilizzata la stessa combinazione di base di put e call.