Che cos'è un valore di separazione?

Conosciuto anche come il valore di mercato privato (PMV), il valore di separazione ha a che fare con le attività che sono di proprietà di una società. In sostanza, il valore di separazione viene calcolato determinando il valore di rivendita di ciascuno dei dipartimenti o divisioni di ciascuna società, insieme alle attività di terreni, edifici, attrezzature e denaro in contanti assegnati a ciascuna divisione. I valori di rottura sono particolarmente utili quando un gruppo di investitori sta prendendo in considerazione l'acquisizione di una particolare società.

Un elevato valore di rottura è un indicatore della presenza di un ammontare credibile di attività. Le attività possono essere detenute da un'organizzazione madre e da una serie di filiali o essere distribuite tra varie sedi o divisioni che operano con lo stesso nome di società. Il compito di determinare il valore di separazione è semplificato quando ciascuna delle divisioni o filiali opera con il proprio prezzo delle azioni.

Gli investitori che desiderano trovare occasioni spesso indagheranno sul valore di rottura di un'azienda prima di scegliere di fare un'offerta. In molti casi, l'investitore o il gruppo di investitori non è interessato a rompere effettivamente la società, anche se alcune divisioni o attività possono essere vendute come parte di una ristrutturazione aziendale dopo l'acquisizione. Tuttavia, una società che ha un valore di rottura relativamente elevato può essere considerata un buon investimento, anche se la società sta attraversando una temporanea flessione delle vendite. La presenza di risorse sufficienti per determinare un solido valore di rottura assicura che gli investitori saranno in grado di recuperare l'investimento se la società non può essere recuperata, quindi il livello di rischio è mantenuto a un livello minimo.

I predoni aziendali guardano anche da vicino al valore di un'azienda, spesso con l'occhio di smantellare l'azienda e vendere i beni. A tal fine, il PMV è molto importante. Il calcolo del valore di separazione degli obiettivi aiuta il raider aziendale a concentrarsi su società che sicuramente genereranno un buon profitto dopo l'acquisizione e la vendita delle varie attività e partecipazioni.