Che cos'è un'acquisizione bust-up?
Un'acquisizione improvvisa è una situazione in cui vengono vendute alcune o tutte le attività associate a una società recentemente acquisita al fine di coprire i costi sostenuti durante il processo di acquisizione. In alcuni casi, l'acquisizione fallita si concentrerà su alcune attività chiave della società al fine di estinguere l'indebitamento, pur mantenendo le operazioni e la funzionalità della società. In altre situazioni, l'attenzione può essere rivolta allo smantellamento completo dell'azienda, alla rinuncia di tutte le spese associate e alla divisione dei profitti tra gli investitori che hanno avviato l'acquisizione.
Quando un buyout con leva è il mezzo per orchestrare un'acquisizione amichevole di una società, gli investitori di solito lo fanno con un occhio alla ristrutturazione della società e alle operazioni continue. Se questo è l'obiettivo, il gruppo di investitori spesso focalizzerà la propria attenzione sulle società target che hanno un numero di attività che non sono centrali nel modello di business core della società. Nell'ambito della ristrutturazione, tali attività periferiche possono essere immesse sul mercato e vendute come mezzo per recuperare rapidamente le spese sostenute durante l'acquisizione. Pertanto, la società recentemente ristrutturata inizia una nuova vita con un debito minimo o nullo da trasportare, un portafoglio finanziario praticabile, anche se un po 'più piccolo, e una rinnovata attenzione al core business.
Nelle acquisizioni in cui l'obiettivo è acquisire la società e smantellarla completamente, viene selezionata una società target che ha un sacco di attività che possono essere consolidate in lotti o singolarmente. Spesso, in questa versione di un'acquisizione fallimentare, l'enfasi è su una rapida vendita delle attività in modo che le spese vengano rimborsate e il profitto rimanente possa essere distribuito tra gli investitori nella strategia di acquisizione ostile. A volte non c'è alcun vero sforzo per trovare acquirenti che vogliono continuare a gestire l'azienda in qualche modo. Invece, l'attenzione è rivolta alla vendita degli asset al miglior offerente.
Il concetto generale di acquisizione fallita può essere applicato sia ad acquisizioni amichevoli sia a tentativi di acquisizione ostili. Non è insolito che almeno una parte delle attività di una società sia venduta da nuovi proprietari come mezzo per recuperare le spese. Tuttavia, un'acquisizione fallimentare di solito comporta piani e intenzioni anticipate di vendere attività specifiche dopo l'acquisizione, piuttosto che valutare la fattibilità della vendita di attività dopo aver effettivamente preso il controllo della società.