Che cos'è un intaglio?
A volte chiamato spin-off parziale, un intaglio comporta la vendita parziale di partecipazioni in una società controllata di una società più grande, pur mantenendo una partecipazione di controllo nella società controllata. In genere, l'entità più grande viene definita società madre, mentre la filiale viene identificata come società figlia. Quando si verifica un'intaglio, la casa madre continua a funzionare secondo il normale schema, mentre alcune lievi modifiche sono di solito coinvolte nel funzionamento dell'azienda figlio.
Il processo di vendita di una quota di minoranza nella società figlia si realizza spesso con l'emissione di una IPO. L'IPO, o offerta pubblica iniziale, fornisce i mezzi per un numero fisso di azioni della società figlia da offrire per la vendita pubblica. Controllando la vendita delle azioni, è possibile garantire il mantenimento della partecipazione di controllo nella società. Ciò significa che la società figlia continuerà ad avere il vantaggio delle risorse della società madre, sebbene l'intaglio spesso crei una riorganizzazione dei rami esecutivo e gestionale per la società più piccola.
Una volta completata la scultura iniziale, non è insolito che la società madre continui progressivamente a rilasciare le azioni della società figlia per la vendita. Per un lungo periodo di tempo, il controllo del genitore sul figlio diminuirà. Allo stesso tempo, diminuirà anche il reclamo dell'azienda figlio sulle risorse del genitore. Alla fine, il controllo dell'interesse nel figlio passerà ad altre mani e l'ex casa madre spesso sceglierà di intensificare la vendita di eventuali interessi rimanenti.
Un intaglio può avvenire come mezzo per raccogliere fondi necessari per migliorare in qualche modo l'operazione generale. Altre volte, l'intaglio può essere utilizzato come mezzo per finanziare il lancio di un nuovo prodotto per la casa madre. Spesso, la strategia fa parte di un piano a lungo termine che alla fine cambierà alcuni aspetti importanti del modo in cui opera la casa madre. Tuttavia, tale piano non è generalmente condiviso con il grande pubblico e spesso impiegherà diversi anni per essere pienamente attuato.