Che cos'è un flusso di cassa per le spese in conto capitale?
Il flusso di cassa per le spese in conto capitale è un rapporto finanziario inteso a misurare la quantità di liquidità operativa che una società ha a disposizione per investire nella crescita futura della società. Viene calcolato prendendo il flusso di cassa operativo di una società e dividendolo per le sue spese in conto capitale, di CAPEX, che sono beni materiali acquistati per la società. Se il rapporto tra flusso di cassa e spese in conto capitale di una società è in aumento, è segno che sta generando entrate sufficienti per far crescere l'azienda. Come con la maggior parte dei rapporti finanziari, questo è meglio utilizzato per misurare un'azienda rispetto alla propria performance passata o per misurare un'azienda rispetto ai suoi concorrenti del settore.
Mentre un'azienda può essere efficace nel generare entrate, spesso deve convertire costantemente quei soldi per acquistare beni fisici. Queste risorse possono essere necessarie per la manutenzione, come un nuovo computer acquistato per sostituirne uno obsoleto, oppure possono essere considerate investimenti per la crescita futura, come quando un'azienda acquista una nuova fabbrica o si espande in un altro mercato con un nuovo negozio. In ogni caso, per effettuare questi acquisti è necessario un flusso di cassa sufficiente. Questa sfaccettatura del mondo degli affari è evidenziata dal rapporto tra flusso di cassa e spese in conto capitale.
Come esempio di come viene calcolato il rapporto tra flusso di cassa e spese in conto capitale, immagina una società che ha generato un flusso di cassa operativo di $ 200.000 dollari statunitensi (USD) nel corso di un anno. Nello stesso periodo, la società ha speso $ 400.000 USD per le sue spese in conto capitale. Il flusso di cassa di $ 200.000 USD è diviso per $ 400.000 USD di CAPEX, con un rapporto di 0,5.
È importante notare che il rapporto tra flusso di cassa e spese in conto capitale è spesso in evoluzione. Mentre il flusso di cassa operativo tende ad essere relativamente stabile per le società affermate, il totale CAPEX può essere distorto da una spesa particolarmente elevata effettuata da una società. Ciò provocherebbe un calo del rapporto, sebbene alla fine le entrate generate dalla grande spesa aiuterebbero idealmente il rimbalzo del rapporto e persino a salire dal suo livello precedente.
Sebbene il rapporto tra flusso di cassa e spese in conto capitale possa essere uno strumento utile per dimostrare la capacità di un'azienda di reinvestire in sé, presenta alcuni avvertimenti. Per uno, potrebbe non essere accurato misurare le aziende di settori diversi l'uno rispetto all'altro, poiché alcuni settori tendono ad essere ad alta intensità di capitale rispetto ad altri. Inoltre, le aziende più recenti tendono ad avere rapporti più bassi, poiché spesso sono investite in modo più pesante negli acquisti destinati a far funzionare l'attività.