Che cos'è un obbligo di debito collateralizzato?
Un obbligo di debito garantito è qualsiasi investimento che è supportato da una raccolta di diversi beni diversi. Spesso, questa raccolta di attività di supporto includerà obbligazioni o prestiti bancari che non sono classificati come mutui. Questo accordo crea un livello più elevato di rischio per l'investitore, poiché esiste la possibilità di insolvenza sui prestiti a sostegno dell'investimento. In cambio dell'assunzione di questo rischio più elevato, l'investitore ha la possibilità di realizzare un tasso di rendimento dell'investimento più elevato.
L'obbligazione di debito collateralizzata, o CDO, è considerata un titolo investment grade. Con questo tipo di sicurezza, è presente un qualche tipo di debito o capitale proprio. Il debito azionario è sostenuto da un'organizzazione stabile considerata solvibile e rispettabile. Un investitore è disposto ad assumere il rischio più elevato associato al debito o al capitale proprio in previsione della ricezione del risarcimento in caso di rimborso del debito.
I CDO in genere non utilizzano un solo tipo di debito come supporto per l'obbligazione. Invece, di solito è coinvolta una miscela, con diversi strumenti di debito utilizzati per sostenere un unico obbligo. In effetti, quando un investitore effettua un acquisto in un'obbligazione di debito garantita, sta acquistando contemporaneamente un interesse in diversi strumenti di debito. L'ammontare cumulativo del rischio dipende dall'ammontare del rischio individuale associato a ciascuno strumento utilizzato nell'affare.
È importante notare che un'obbligazione collateralizzata non trasferisce effettivamente la proprietà degli strumenti di debito all'investitore. Tuttavia, l'attività consente all'investitore di accedere a qualsiasi profitto realizzato dagli strumenti coinvolti. Per gli investitori che non desiderano acquistare e prestare direttamente i debiti, l'uso di un'obbligazione di debito garantita è un'ottima opzione.
In generale, il debito utilizzato per sostenere l'obbligazione di debito collateralizzato è misto. Cioè, vari debiti avranno date di scadenza diverse e comportano vari gradi di rischio. L'ammontare degli interessi pagati su ciascuno dei debiti dipende dalla quantità di rischio associata a ciascun debito incluso nell'obbligazione. A causa di questo tipo di miscelazione dei debiti, è possibile per un investitore trovare alcuni esempi di CDO che comportano meno rischi di altri.
Mentre un'obbligazione di debito collateralizzata è generalmente definita come un investimento che è supportato da un gruppo di diversi debiti, il termine è talvolta impiegato in modo più ampio. In alcuni ambienti, un'obbligazione di debito collateralizzata viene utilizzata come termine generale per identificare qualsiasi tipo di obbligazione collateralizzata, inclusi prestiti, mutui o obbligazioni.