Che cos'è un valore a rischio condizionale?
Value-at-risk condizionato (CVaR) è un'equazione matematica che aiuta gli investitori e le aziende a comprendere la quantità massima di rischio e perdita che possono essere sostenuti prima che si verifichino perdite devastanti. Con la formula del valore a rischio condizionale, la perdita massima è definita come quando la perdita è superiore al valore valutato. Sebbene l'equazione possa essere regolata, questa è comunemente fatta per un livello di confidenza del 95 percento e generalmente è molto accurata. A differenza dell'equazione del valore a rischio (VaR), questa formula fornisce una cifra esatta di perdita. Ciò mostra anche un intervallo di perdita, dalla perdita minima al massimo.
Una delle peggiori cose che possono accadere a un investitore o ad un'azienda è quella di riscontrare la massima perdita, il che significa che il valore che è detenuto è già stato perso. Ad esempio, se un investitore detiene un investimento di $ 1.000 dollari statunitensi (USD), ma ha già perso $ 1.000 USD o più, si è verificata la perdita massima e ha perso l'intero investimento. Questo in genere continua a tendersi al ribasso, a ulteriori perdite, e il valore a rischio condizionato aiuta un investitore o un'azienda a capire quando lasciar andare gli investimenti o le transazioni prima che causino questa perdita enorme.
Quando si tratta di equazioni complesse con le finanze e altre materie, la maggior parte delle formule non sono accurate al 100% e viene utilizzato un livello di confidenza per far sapere all'azienda o all'investitore quanto dovrebbe essere investito nell'equazione. Mentre la formula del valore a rischio condizionale può avere un livello di confidenza più basso per un risultato più ampio, la confidenza comune è del 95 percento. Questo tende a fare stime del rischio piuttosto accurate. CVaR è in genere la media di VaR più la perdita massima che un'azienda o un investitore possono tollerare.
La formula VaR è simile al valore a rischio condizionato, ma generalmente non è così accurata. Questo perché il VaR riporta solo la percentuale di perdita che un'azienda può riscontrare prima che si verifichino perdite gravi. Con CVaR, la formula riporta un numero esatto prima che la perdita diventi troppo elevata per essere sostenuta.
CVaR offre inoltre agli investitori o alle imprese una serie di perdite. Il punto di perdita più basso, noto come perdita minima, è quando l'investitore o l'azienda tende a perdere l'intero valore. A questo punto, può essere utile lasciare andare l'investimento o l'operazione prima che peggiori. La perdita massima è nel punto più alto della perdita e, a quel punto, l'investitore o l'azienda hanno già perso i soldi e di solito perdono di più col passare del tempo.