Che cos'è un premio di conversione?

Per premio di conversione si intende l'importo in percentuale o in dollari che il prezzo corrente di un titolo convertibile è superiore all'importo che verrebbe realizzato convertendo il titolo in azioni ordinarie. Gli investitori spesso verificano lo stato corrente di qualsiasi investimento convertibile nel portafoglio e determinano se tale conversione sarebbe nel loro interesse superiore in un determinato momento. A seconda delle circostanze, il premio di conversione può essere piuttosto salutare, rendendo saggio per l'investitore eseguire la conversione.

Allo stesso tempo, il calcolo del premio di conversione può indicare che non è il momento giusto per effettuare tale conversione. In sostanza, quando l'attuale valore di mercato dell'azione ordinaria in questione è a un prezzo inferiore all'importo percentuale attualmente associato al titolo convertibile, l'investitore è saggio a non fare nulla. La scelta di impegnarsi nell'azione di convertire le azioni in titoli convertibili è considerata una perdita di tempo e comporterebbe una perdita per l'investitore.

Esistono diversi fattori che possono influire sull'ammontare in dollari o percentuale del premio di conversione. Alcuni di questi hanno a che fare con il tipo di titolo convertibile stesso e come fattori quali i costi di transazione correnti o la durata dell'opzione di conversione proposta. In altre situazioni, l'entità dei dividendi comuni coinvolti può influire sul premio di conversione in modo positivo o negativo.

Va notato che non è insolito per la maggior parte dei titoli convertibili negoziare a un prezzo o tasso superiore al valore di conversione. Tuttavia, questo non è automaticamente il caso. Improvvisi cambiamenti nel mercato, nonché i numerosi fattori strettamente correlati alla natura del titolo proprio possono indicare che il passaggio alla conversione non sarebbe attualmente nel migliore interesse dell'investitore. Si consiglia agli investitori di calcolare sempre il premio di conversione prima di procedere con la conversione.