Che cos'è una nota convertibile?
Una nota convertibile è un investimento che un investitore può scambiare con azioni ad un certo punto in futuro. La maggior parte degli strumenti convertibili inizia come obbligazioni societarie emesse da un'organizzazione. Le obbligazioni hanno un basso tasso di interesse, in quanto la società non desidererà alti tassi di interesse per futuri pagamenti prima dello scambio dello strumento in azioni. Gli investitori nazionali e internazionali possono trarre vantaggio da questi investimenti. Mercati di investimento provenienti da Stati Uniti, Giappone, Canada, Europa e Asia e offrono una vasta offerta di strumenti convertibili in nota che gli investitori possono acquistare nella speranza di una futura borsa.
Sebbene questi strumenti di investimento siano molto allettanti, presentano alcuni svantaggi oltre ai loro vantaggi. Il primo vantaggio per l'azienda è la capacità di offrire bassi tassi di interesse sulle obbligazioni. Gli investitori acquistano questi investimenti sulla base della speranza di una futura borsa, non di una data di scambio pianificata. La società può quindi impegnarsi nel finanziamento del debito con bassi pagamenti di interessi sul debito. Ciò aumenta l'utile sul capitale investito per gli strumenti a nota convertibile venduti. Altri investitori e revisori della società vedranno questo rendimento come una cosa positiva poiché le obbligazioni non peseranno troppo sui profitti, le attività o altre informazioni finanziarie della società.
Un altro vantaggio è la capacità di cancellare istantaneamente il debito dai libri contabili della società. L'alto debito elencato nel bilancio della società non è mai buono. Attraverso la vendita di banconote convertibili, tuttavia, la società può convertire in azioni una grande quantità di obbligazioni e il debito scomparirà con il colpo della matita di un commercialista. Mentre la società dovrà rendere pubblica una dichiarazione sui rendiconti finanziari per spiegare questa transazione a tutti gli investitori, la conversione consente la riduzione del debito derivante da una transazione di banconote convertibili per togliere meno valore alle attività della società.
Uno svantaggio significativo alla conversione di strumenti convertibili in azioni è la diluizione del valore attuale degli azionisti. Tutti gli azionisti - dai singoli investitori agli istituti finanziari - subiranno un calo totale del valore dell'investimento man mano che un numero maggiore di azioni entrerà nel mercato dalle obbligazioni convertibili. Agli azionisti attuali spesso non piacerà l'idea di perdere valore attraverso questa conversione. Un modo in cui gli investitori possono mitigare questa perdita di valore è acquistare una parte delle obbligazioni convertibili offerte dalla società. Quando si verifica la conversione, il valore totale delle azioni dovrebbe avere effetti meno negativi dalle obbligazioni convertibili in borsa ordinaria.