Che cos'è una sicurezza coperta?
Una garanzia coperta è esente da alcune normative statali ai sensi della legge federale degli Stati Uniti. Questi titoli sono negoziati a livello nazionale e l'esenzione semplifica il processo di negoziazione per rendere più semplice ed efficiente l'esercizio delle negoziazioni, facilitando condizioni di mercato sane. Affinché un titolo sia idoneo, deve soddisfare alcuni criteri specifici, per garantire che i titoli soggetti a più normative non vengano inavvertitamente inclusi in questa categoria. I criteri utilizzati per determinare se qualcosa si qualifica come una garanzia coperta sono soggetti ad aggiornamento da atti legislativi nel caso in cui le esigenze dovessero cambiare nel tempo e i legislatori scelgono di rispondere.
La decisione di creare una categoria di sicurezza coperta a fini regolamentari è stata presa nel 1996 nell'ambito del National Securities Market Improvement Act. Questa legislazione ha modificato il Securities Act del 1933, un atto legislativo fondamentale approvato in risposta alle preoccupazioni relative ai mercati finanziari statunitensi e alla Grande Depressione. Il cambiamento della legislazione originaria offriva spazio a nuovi prodotti finanziari e modalità di fare affari che non erano più adeguatamente coperti dalla legge del 1933.
Questi titoli sono negoziati su una borsa nazionale controllata dalla Securities and Exchange Commission (SEC). Inoltre, anche i titoli considerati uguali o preesistenti a quelli considerati coperti da questo standard soddisfano i requisiti, così come quelli emessi da alcune società di investimento e quelli acquistati da acquirenti qualificati. Questo termine è definito dalla SEC, che consente operazioni semplificate per investitori istituzionali e determinati altri che sono in grado di valutare il rischio e assumere prodotti finanziari più complessi rispetto alla media degli investitori.
I titoli coperti non sono soggetti ai requisiti di registrazione statali, sebbene la legge federale sia ancora valida. Ciò può facilitare il commercio di un titolo coperto a livello nazionale, in quanto gli investitori devono principalmente occuparsi delle normative federali. In una società di intermediazione o di investimento, i membri del personale legale possono occuparsi di questi problemi per conto della società, consentendo agli operatori di concentrarsi sull'esecuzione effettiva delle negoziazioni. Gli individui devono assicurarsi di aderire alle leggi relative all'attività di trading per evitare multe o altri problemi.
Se gli investitori non sono sicuri che qualcosa sia un titolo coperto, possono controllare la documentazione. Ciò preoccupa anche gli emittenti, che possono gestire i loro titoli in modo diverso a seconda del loro status. I titoli esenti dalle normative statali possono essere negoziati e commercializzati più liberamente, purché la società sia conforme ai requisiti nazionali progettati per proteggere gli investitori e il pubblico.