Che cos'è un Crush Spread?

I crush spread sono strategie che fanno uso di un modello di doppia transazione associato a un particolare prodotto al fine di massimizzare l'opportunità di stabilire una posizione favorevole. In generale, la struttura di uno spread schiacciato comporterà l'acquisto di una posizione futures, oltre a organizzare la vendita di prodotti che possono essere prodotti con l'uso di tali materie prime. L'idea è quella di creare un interesse artificiale che a sua volta aiuta ad aumentare il valore dei futures acquistati e a produrre un ritorno sull'investimento maggiore.

Uno dei migliori esempi di come può funzionare una diffusione cotta è illustrato dall'uso della strategia con i futures della soia. Come primo passo nel processo, l'investitore acquisterà questi futures come parte di una strategia di investimento a lungo termine. Allo stesso tempo, si impegnerà nella vendita di opzioni future che hanno a che fare con prodotti che possono essere fatti con semi di soia. Ad esempio, l'investitore avrebbe svenduto i future che avevano a che fare con l'olio di semi di soia o con prodotti alimentari vegetariani a base di semi di soia. I futures su farina di soia sono un altro possibile tipo di futures che l'investitore metterebbe sul mercato aperto per la vendita come parte della creazione dello spread.

Ciò che questa combinazione di acquisto di futures di soia durante la vendita di futures che coinvolgono tipi specifici di prodotti realizzati con semi di soia è che può creare uno spread nel valore tra i prodotti grezzi e quelli finiti. Poiché il processo può stimolare l'interesse per i prodotti finiti e le relative opzioni future, è probabile che il valore dei future sui prodotti grezzi aumenti. Pertanto, l'investitore può aiutare a correggere ciò che può essere visto come una disparità tra i prezzi delle diverse opzioni di futures e generare allo stesso tempo entrate aggiuntive.

È importante notare che gli investitori non cercheranno necessariamente di creare uno spread schiacciante a caso. I prezzi relativi dei futures stessi sono spesso un fattore nel determinare se un certo grado di errata valutazione è attualmente presente sul mercato. Se esiste una percezione di prezzi errati sui vari futures dei prodotti grezzi o dei prodotti finiti, l'implementazione di uno spread schiacciato viene spesso vista come una correzione della situazione dei prezzi, stimolando comunque l'interesse e l'attività commerciale che alla fine avvantaggia tutti i soggetti coinvolti.