Che cos'è un ritorno cumulativo?
Un rendimento cumulativo è l'ammontare totale del rendimento generato da un investimento entro un periodo di tempo specificato. Questo tipo di rendimento consente sia gli utili che le perdite sostenute durante il periodo in esame e basa il conteggio finale sulla differenza di valore dall'inizio di quel periodo all'ultima data dello stesso periodo. In genere, un rendimento cumulativo viene presentato come percentuale anziché come importo in dollari.
Vi è una certa differenza esattamente in quali fattori vengono considerati nel determinare il rendimento cumulativo di un investimento. In alcune situazioni, anche i dividendi guadagnati sono inclusi nel calcolo. Ciò vale anche se i dividendi vengono utilizzati per reinvestire in azioni aggiuntive. Altre volte, l'attenzione è focalizzata sull'aumento o la diminuzione effettivi del prezzo di ciascuna unità o quota dell'investimento detenuta per l'intero arco temporale. Entrambi i metodi sono considerati mezzi legittimi per calcolare questo tipo di rendimento. Per questo motivo, è importante identificare quale delle due formule viene utilizzata in una determinata situazione. Gli analisti a volte prefigurano la presentazione di un rendimento cumulativo definendo i presupposti o il processo specifico utilizzato per arrivare alla cifra.
Spesso, un rendimento cumulativo viene annualizzato. Cioè, il periodo in esame è normalmente di dodici mesi consecutivi o di un anno civile effettivo. Ad esempio, il periodo può iniziare con il 1 ° settembre di un anno e concludersi il 31 agosto dell'anno successivo. Il periodo può anche iniziare il 1 ° gennaio e terminare il 31 dicembre dello stesso anno. Quando il rendimento cumulativo viene annualizzato, a volte viene indicato come rendimento composto, sebbene vi siano alcune controversie sul fatto che i due termini debbano essere usati in modo intercambiabile quando si fa riferimento a un periodo annuale.
Ci sono situazioni in cui gli investitori considereranno il rendimento cumulativo per un periodo di tempo più breve. Non è insolito che gli investitori osservino da vicino il rendimento generato in un dato trimestre o nei primi sei mesi in cui è detenuto un investimento. Ciò è utile, in quanto l'investitore può farsi un'idea di quanto sta bene l'investimento e se tale livello di performance rientra nelle aspettative ragionevoli. In tal caso, l'investitore continuerà a mantenere l'investimento. Se il calcolo del rendimento cumulativo indica che l'investimento non sta generando un equo importo di rendimento, può essere venduto e l'investitore può cercare un'opportunità che mostri la promessa di ottenere un rendimento più interessante.