Cos'è una morte?
Una messa a morte è una condizione inclusa nell'accordo per alcuni titoli. Significa che in caso di morte di un obbligazionista, i suoi sopravvissuti hanno il diritto di rivendere il prestito all'emittente e di ricevere immediatamente il suo valore nominale originale. Il put della morte è talvolta noto come l'opzione del sopravvissuto.
Nella maggior parte dei casi, l'esercizio di un'opzione put è tecnicamente effettuato dal patrimonio del detentore invece che da un individuo. A seconda dei termini specifici, questo di solito significa che l'esecutore della volontà deve esercitare l'opzione. Il denaro versato dall'emittente obbligazionario fa quindi parte del patrimonio e può essere distribuito agli eredi in linea con il processo di eredità.
I termini di una morte sono contenuti in un indenture. Questo è l'accordo legale che stabilisce le modalità di funzionamento dell'emissione obbligazionaria ed è un requisito obbligatorio per l'emissione di un'obbligazione. L'indenture coprirà sia i termini dell'obbligazione, come il tasso di cedola e la data di rimborso, sia le condizioni dell'obbligazione, ad esempio se può essere convertito in azioni.
Gli investitori che considerano un'obbligazione con un put messo a morte devono controllare attentamente le condizioni. Ad esempio, potrebbe esserci un periodo minimo che deve scadere dopo l'emissione originale dell'obbligazione prima che l'opzione possa essere esercitata; se la persona muore prima che questo periodo sia scaduto, l'opzione è nulla. Potrebbe esserci anche un limite massimo di tempo per esercitare l'opzione dopo la morte della persona. Ci possono essere requisiti specifici per la sopravvissuta per dimostrare che ha il diritto legale di eseguire l'opzione, e questi requisiti possono essere più complicati del semplice essere nominato come esecutore di una proprietà. Alcune forme di morte consentiranno anche a qualcuno con procura di esercitare l'opzione se il detentore di obbligazioni diventa legalmente inabile ma è ancora vivo.
La parola "morte put" deriva dal suo uso più ampio nel contratto basato su opzioni. Un'opzione "put" è quella in cui una parte del contratto ha il diritto, ma non l'obbligo, di vendere una determinata attività a un prezzo fisso a una data fissa all'altra parte. La differenza principale con il decesso è che non esiste una data di calendario fissa; invece l'opzione è innescata dalla morte del detentore di obbligazioni. L'opposto di un'opzione put, un termine che dà a una parte il diritto di vendere un'attività in condizioni fisse, è noto come opzione call.