Che cos'è uno spread di debito?

Lo spread di debito è una forma di spread di opzione. Nel contesto di questo tipo di spread, l'opzione acquistata ha un valore maggiore rispetto al premio dell'opzione venduta. A causa della differenza tra l'acquisto e la vendita, il saldo in contanti o il valore del conto del trader viene ridotto, con conseguente addebito. La speranza è che mentre un debito si applica a breve termine, il valore dell'opzione acquistata supererà presto quello dell'opzione venduta e si tradurrà in un profitto dall'impresa.

A volte indicato come uno spread di debito netto, l'uso di uno spread di debito avviene praticamente in qualsiasi tipo di ambiente di mercato. Quando un mercato presenta attualmente una posizione rialzista in generale o con una particolare stock option, l'investitore può impegnarsi in uno spread di debito basato sull'uso delle chiamate. Se il mercato azionario o il mercato generale stanno attualmente attraversando una fase ribassista, lo spread di debito può comportare l'uso di put. Una combinazione di put e call può anche essere un modo appropriato di impiegare uno spread di debito.

In qualsiasi ambiente, il risultato dell'utilizzo di uno spread di debito è una riduzione a breve termine del saldo di cassa del conto del trader. La scelta di utilizzare questo tipo di strategia comporta un certo rischio. Nel caso in cui il titolo acquisito non inizi ad apprezzarsi in valore e alla fine produca un rendimento superiore al titolo che è stato venduto, lo spread rimarrà e la differenza nel saldo di cassa non verrà recuperata. Pertanto, la strategia si basa non solo sul prezzo degli elementi di opzione, ma anche sulla posizione dell'opzione di spread esistente tra l'opzione acquistata e l'opzione venduta.

Tuttavia, gli investitori normalmente decidono cosa vendere e cosa comprare con molta attenzione. Ciò significa che vengono condotte ricerche per determinare il corso di attività previsto più probabile per l'opzione acquistata rispetto all'opzione destinata alla vendita. Quando l'opzione acquisita si apprezza in valore mentre l'opzione venduta continua a deprezzarsi in valore, si può dire che lo spread di debito tra i due continua ad allargarsi, con il divario crescente dell'opzione spread a vantaggio dell'investitore esperto .

Come in ogni strategia di investimento, il successo di uno spread di debito si basa sulla scelta delle opzioni giuste per l'acquisto e la vendita. Se l'opzione venduta improvvisamente ritorna drammaticamente mentre l'opzione acquisita languisce, l'investitore subisce sostanzialmente un colpo a seguito della transazione. Ma se l'opzione acquistata si apprezza notevolmente mentre l'opzione venduta languisce o diminuisce di valore, l'investitore riceve molti benefici dalla transazione.