Che cos'è un modello di flusso di cassa scontato?
Un modello di flusso di cassa attualizzato è uno strumento utilizzato dalle aziende per determinare l'attrattiva degli investimenti e delle opportunità commerciali. Il modello richiede una stima di tutti i flussi di cassa futuri per un periodo di tempo specifico per l'investimento. L'azienda quindi sconta la somma di questi flussi di cassa al valore attuale del dollaro. Ciò richiede l'utilizzo del costo medio ponderato del capitale, che è il costo del prestito di denaro per la nuova opportunità. Flussi di cassa più elevati rispetto al costo dell'investimento rappresentano un'opportunità redditizia.
Il modello di flusso di cassa attualizzato consente un'analisi approfondita di nuovi investimenti. Le aziende possono utilizzare questo strumento ogni volta che stimano i flussi di cassa futuri. Ciò rende il modello ampiamente utilizzabile per diversi tipi di progetti, rafforzando lo scopo dello strumento. Quasi tutte le aziende lo usano. Le grandi aziende hanno un dipartimento di finanza aziendale o un analista finanziario per esaminare gli investimenti e le opportunità utilizzando flussi di cassa scontati.
Una formula di base del modello di flusso di cassa attualizzato è il flusso di cassa per l'anno uno diviso per uno più il costo del capitale elevato al potere di uno. Questa formula è la stessa per ogni anno successivo, con l'unica differenza che il divisore è aumentato dal potere di due, tre e così via, per ogni anno. La somma di queste cifre rappresenta quindi i flussi di cassa totali attesi scontati ai dollari correnti. Lo scopo di questa formula è quello di eliminare il valore temporale del denaro dai dollari futuri in modo che le aziende possano fare un confronto mele-a-mele.
Stimare i flussi di cassa futuri per nuove opportunità che continueranno per sempre può essere difficile. Le aziende spesso scelgono alcuni anni per ogni nuovo investimento per misurare la forza della nuova opportunità. Ad esempio, i primi cinque, sette o dieci anni sono una misurazione comune. Ciò fornisce all'azienda una misurazione che almeno consente all'azienda di determinare il tempo necessario per rimborsare il costo iniziale dell'investimento. Il modello di flusso di cassa scontato funziona meglio con periodi di tempo più brevi.
Il modello di flusso di cassa attualizzato non è privo di difetti. Poiché sono necessarie stime del flusso di cassa, ciò può comportare l'inserimento di informazioni errate nel modello. Il calcolo risultante viene quindi distorto, portando a decisioni potenzialmente errate. Proprietari e gestori devono effettuare le migliori stime possibili al fine di presentare i risultati più accurati quando si utilizza il modello di flusso di cassa attualizzato.