Che cos'è un modello di valutazione dei dividendi?
Il modello di valutazione dei dividendi è una formula matematica che utilizza il valore potenziale di una società per determinare il prezzo delle azioni tramite il dividendo. È uno strumento comune degli agenti di cambio che stanno cercando di prevedere il valore futuro di un titolo. Questo metodo considera tutte le informazioni disponibili sullo stock al fine di avvicinarsi il più possibile a un vero valore futuro ed è spesso abbastanza accurato da essere un utile strumento decisionale. È uno dei tipi di modelli di sconto sui dividendi ed è anche conosciuto come modello Gordon.
I modelli di valutazione dei dividendi sono efficaci solo per le società che distribuiscono dividendi. Quando si utilizza il modello di valutazione dei dividendi, si presume che i dividendi crescano a un tasso costante. Al fine di utilizzare l'equazione per determinare il prezzo corrente del titolo, il dividendo del periodo corrente viene generalmente moltiplicato per uno più il tasso di crescita. Quindi viene diviso per il tasso di rendimento richiesto meno il tasso di crescita.
I dati specifici utilizzati con il modello di valutazione dei dividendi possono variare, a seconda di fattori quali le dimensioni dell'azienda e la crescita prevista. D'altro canto, la crescita degli utili dovrebbe essere generalmente costante. Ciò è dovuto principalmente al fatto che, se un tasso di crescita è molto elevato, sarà in grado di sostenere tale livello solo per un breve periodo. Se un tasso di crescita è elevato per un po ', di solito scenderà alla fine a quello che è noto come tasso sostenibile.
Vi sono alcune caratteristiche del modello di valutazione dei dividendi che possono complicarne l'uso. Non tende a funzionare bene con titoli con un tasso di crescita molto variabile. Il modello è anche meno utile per le società che decidono di abbassare il livello dei dividendi, piuttosto che la procedura standard per mantenerli equamente livellati o aumentarli leggermente. Non tende a funzionare bene con società che temporaneamente non offrono dividendi.
Il modello di sconto sui dividendi è il modello generale da cui viene sviluppata l'equazione del modello di valutazione dei dividendi. Genera un dividendo futuro che può quindi essere attualizzato per determinare un valore corrente. Ciò significa che l'equazione determina il valore attuale netto anticipando il valore futuro e sottraendo la crescita prevista. L'equazione trova il valore del titolo dividendo il dividendo per azione per il tasso di sconto, meno il tasso di crescita del dividendo. Come per i dividendi stessi, questo modello tende a mantenere livelli di valore più costanti rispetto al mercato azionario.