Che cos'è un fondo di alimentazione?
Un fondo feeder conduce la maggior parte o tutto il suo investimento attraverso il fondo master. I fondi degli alimentatori sono comunemente utilizzati negli investimenti in hedge fund. È un metodo comunemente usato per trasferire fondi di investitori da un conto all'altro. Questi fondi aiutano a indirizzare le attività di diversi investitori in un unico fondo centrale.
Sia gli investitori stranieri che quelli nazionali possono utilizzare i fondi feeder per investire nello stesso hedge fund. Quando impostato, i fondi si uniscono nel fondo principale. Sebbene questo processo possa sembrare complesso, è uno dei metodi più convenienti ed efficienti sotto il profilo fiscale disponibili per più investitori.
Ad esempio, un investitore statunitense può investire in un fondo feeder negli Stati Uniti. Allo stesso tempo, un investitore del Regno Unito potrebbe investire in un fondo feeder offshore. Entrambi questi fondi potrebbero condividere lo stesso fondo master. Nella maggior parte dei casi, il fondo master, a volte indicato come fondo centrale, si trova al largo. In questo accordo, il gestore del fondo master è responsabile dell'investimento e della gestione di tutti i fondi negli investimenti sottostanti.
La creazione di un fondo feeder non è difficile. Un gestore degli investimenti della società offshore istituirà il fondo master, che potrà quindi accettare fondi dai fondi feeder. I gestori di hedge fund li hanno istituiti. Negli Stati Uniti, sono spesso costituiti come società in accomandita semplice.
I vantaggi derivanti dall'utilizzo di una struttura di fondi master-master feeder possono dipendere dalla situazione. Uno dei maggiori vantaggi è che questa struttura consente un metodo di investimento più efficiente. Con questa struttura, è possibile aderire alle normative specifiche per paese, pur rendendo semplice la raccolta di risorse. Se questo processo non fosse in atto, il metodo di trasferimento di fondi dagli investitori all'hedge fund sarebbe piuttosto complesso, soprattutto quando sono presenti più investitori nazionali.
Per gli investitori tassabili negli Stati Uniti, la proprietà in una Società di investimento estero passivo o PFIC può essere molto costosa. I fondi feeder offshore sono generalmente PFIC, ma il fondo master no. Ciò consente di organizzare la transazione in modo tale che il fondo master sia etichettato come una partnership in base ai requisiti fiscali statunitensi. Questo aiuta a proteggere l'investitore dalle spese dell'alimentatore PFIC.
I fondi degli alimentatori sono comuni agli hedge fund e a stili di investimento simili. Possono confondere un nuovo investitore. In alcune situazioni, possono essere problematici se non si verifica la piena divulgazione. È sempre una buona idea parlare con un professionista degli investimenti prima di investire.