Che cos'è un primo giorno di preavviso?
Un primo giorno di preavviso (FND) è il giorno in cui gli acquirenti di contratti futures possono ricevere un avviso di consegna. Questo è il loro avvertimento che i possessori di tali posizioni potrebbero dover prendere possesso della merce specificata nel contratto. È un problema da evitare e non lo scopo del trading di future su materie prime.
I mercati a termine non sono né un metodo normale né auspicabile per trasferire la proprietà delle materie prime. I mercati a termine esistono esclusivamente per trasferire il rischio di prezzo delle materie prime da coloro che non lo vogliono - hedger - a coloro che cercano di trarne profitto - gli speculatori. Al fine di mantenere i prezzi delle materie prime in linea con i prezzi di mercato effettivi, la maggior parte dei contratti futures richiede la consegna come parte del processo di scadenza. Senza disposizioni per la consegna, i prezzi sarebbero puramente teorici e i contratti non potrebbero svolgere la loro funzione economica.
Il primo giorno di preavviso, quindi, gli acquirenti sono costretti a mettere i loro soldi dove si trova la loro posizione. Un trader che sta acquistando la merce nella speranza che aumenti di valore e che desidera rimanere in questa "posizione lunga" vende semplicemente la sua posizione e la ricostruisce nel prossimo mese di calendario. Coloro che sono abbastanza smemorati o sfortunati da mantenere le loro posizioni lunghe attraverso il FND sono soggetti a ricevere un avviso di consegna.
La consegna non è automatica il primo giorno di preavviso; le regole variano da uno scambio all'altro. Dopo l'emissione dell'avviso di consegna, i problemi del commerciante lungo possono moltiplicarsi. Potrebbe essere tenuto a pubblicare immediatamente l'intero valore in contanti del contratto. La liquidità del trading svanisce e i prezzi possono diventare estremamente volatili perché la maggior parte degli altri trader ha abbandonato i contratti.
A volte sono possibili uscite graziose dopo il primo giorno di preavviso. Potrebbe essere possibile, ad esempio, semplicemente vendere la posizione, ma in alcuni mercati il trading cessa prima del primo giorno di preavviso. Alcuni scambi consentono al commerciante di ritirare il contratto - in effetti, venderlo a un costo molto superiore a una commissione normale. Ancora una volta, i dettagli variano in base al mercato.
Se tutto il resto fallisce, viene effettuata la consegna effettiva. Per un trader che si trova nel business di qualunque cosa stia negoziando, questo potrebbe non essere un problema. Ad esempio, il proprietario di una stazione di servizio potrebbe avere la capacità di trasportare, immagazzinare e / o assicurare 42.000 litri di benzina senza piombo, ma la maggior parte dei commercianti non lo fanno.
La semplice soluzione ai pericoli del primo giorno di preavviso è quella di uscire dalle posizioni lunghe il giorno - o la settimana - prima di FND. I broker cercano di tenere i loro clienti fuori da problemi come il primo giorno di preavviso e la possibile consegna. La responsabilità ultima, tuttavia, spetta al commerciante.