Cos'è diffuso un futuro?

Una diffusione di futures è una combinazione di posizioni future correlate, comunemente indicate come gambe.Un singolo non previsto mdash;o completamente mdash;La posizione dei futures fa o perde denaro quando il prezzo di una merce aumenta e diminuisce, ma uno spread è progettato per fare soldi in base alla relazione di prezzo tra una combinazione di posizioni.Una diffusione di futures di solito è costituita da gambe correlate positivamente, il che significa che i loro prezzi tendono a muoversi insieme.Potrebbero anche includere gambe che tendono a muoversi in opposizione reciproca.I futures si diffondono tentativi di capitalizzare le relazioni sui prezzi riducendo al contempo il rischio.

Un esempio di diffusione di futures basata su una correlazione positiva sarebbe l'acquisto di contratti sia nel riscaldamento di petrolio che nella benzina senza piombo.Entrambi sono derivati dal greggio e come regola generale, i loro prezzi si muovono su e giù insieme.Un commerciante potrebbe determinare, tuttavia, che gli inventari del olio di riscaldamento sono inferiori al normale e che gli inventari della benzina sono più alti del normale.Se si aspetta che le raffinerie correggano lo squilibrio deviando più capacità verso la produzione di olio di riscaldamento e lontano dalla benzina, il commerciante potrebbe acquistare un contratto di benzina e vendere olio di riscaldamento.Poiché gli inventari riallineano i loro livelli normali, il prezzo di ogni gamba dovrebbe muoversi a favore del trader.

In generale, tale diffusione di futures intercommodifica è una proposta meno rischiosa rispetto al semplice acquisto della benzina da solo o alla vendita dell'olio di riscaldamento da solo.Nell'esempio sopra, se un uragano chiudesse la produzione di greggio, con conseguente carenza di olio di riscaldamento e benzina, entrambi tenderanno ad aumentare rapidamente di prezzo.Ci si potrebbe aspettare che una gamba corta solitaria di olio di riscaldamento perda grandi, ma una diffusione che includeva una lunga gamba a benzina potrebbe costituire molto, se non tutte, della perdita.Il differenziale di inventario diventerebbe un fattore secondario e il commerciante avrebbe esaminato un commercio di parete piuttosto che una perdita massiccia.

Una diffusione di futures correlati di solito comporta un rischio inferiore a una posizione assoluta, quindi gli scambi di futures normalmente offrono una copertura inferioremargine per tenerli.Le correlazioni non restano sempre, però, e una lattina di diffusione e occasionalmente va bene quanto una posizione assoluta.Altri possibili spread futuri possono essere costruiti acquistando e vendendo diversi mesi di contatto della stessa merce in base a diverse tendenze stagionali.Aggiungendo varie combinazioni di opzioni ai contratti futuri correlati, il rischio potenziale e la ricompensa possono essere messi a punto per quasi tutti i gusti.