Che cos'è una sicurezza generica?

I titoli generici sono titoli garantiti da ipoteca che si avvalgono di prestiti o mutui emessi nell'ultimo anno civile. In genere, un titolo generico ha un valore leggermente inferiore rispetto a un titolo stagionato, che è un titolo garantito da ipoteca che utilizza prestiti o mutui che sono stati in essere per più di un anno civile. Mentre il valore di questi tipi di titoli è inferiore alle opzioni di investimento precedenti, anche i titoli generici hanno un prezzo inferiore e possono essere interessanti per un certo numero di investitori.

Uno dei motivi principali per cui un titolo generico viene emesso a un tasso inferiore è che i mutui o i prestiti sottostanti a sostegno del titolo non sono stati in essere abbastanza a lungo da essere considerati stabili. Questo perché l'incidenza del default su questi tipi di obbligazioni di debito è tradizionalmente considerata maggiore nei primi dodici mesi dopo l'emissione. Una volta che i pagamenti sui debiti sono rimasti correnti durante quel primo anno, aumenta la fiducia nella stabilità di tali prestiti e mutui. Ciò a sua volta influisce sul valore della sicurezza generica, consentendone la stabilità o la stagionatura.

Mentre il valore di un titolo generico è inferiore rispetto ad altre opzioni garantite da ipoteca, anche il prezzo di acquisto è leggermente inferiore. Ciò aiuta a compensare parte del rischio che gli investitori assumono acquistando un titolo in cui le attività sottostanti non si sono dimostrate stabili. Gli investitori che ritengono che le attività sottostanti connesse al titolo sopravvivranno a quel primo anno e che il rendimento valga il rischio assunto spesso scopriranno che investimenti di questo tipo possono essere redditizi.

Come con qualsiasi tipo di attività di investimento, gli investitori dovrebbero esaminare attentamente la natura degli obblighi di debito che forniscono il supporto per qualsiasi titolo generico. Prendendo il tempo per comprendere la natura di quei prestiti e mutui e avere un'idea del potenziale che tali debiti portano a essere liquidati in modo tempestivo, sarà più facile focalizzare l'attenzione su investimenti che hanno maggiori probabilità di ottenere un rendimento. Allo stesso tempo, questo tipo di attività aumenterà anche le possibilità di identificare un titolo generico supportato da prestiti e mutui che comportano un livello di rischio più elevato di quello che l'investitore trova a proprio agio. Supponendo che l'investitore sia corretto nella sua stima della stabilità di tali obbligazioni di debito sottostanti, lo sforzo di valutare attentamente la redditività dell'investimento può prevenire perdite, consentendo anche all'investitore di passare a un'opzione che mostra più promesse.