Che cos'è un titolo di stato giapponese?
Quando il governo giapponese ha bisogno di fondi, li prende in prestito dal pubblico emettendo obbligazioni. Il titolo di Stato giapponese ha un prezzo iniziale, una data di scadenza e un valore di scadenza fissi. Gli investitori acquistano i titoli di stato giapponesi e guadagnano profitti sotto forma di pagamenti di cedole o di un valore di scadenza superiore al prezzo inizialmente pagato dagli investitori per acquistare i titoli. Il titolo di Stato giapponese è uno strumento finanziario relativamente sicuro perché i pagamenti sono garantiti dal governo giapponese. Diversi tipi di titoli di stato giapponesi sono disponibili per investitori e intermediari sia giapponesi che non giapponesi.
Quando un titolo di Stato giapponese entra per la prima volta nel mercato, un investitore paga un prezzo predeterminato per acquistarlo da istituti finanziari approvati. Alla scadenza, l'investitore recupera i soldi che ha pagato per acquistare l'obbligazione. Nel caso di obbligazioni a sconto, l'investitore paga meno all'acquisto di quanto guadagna alla scadenza. Nel caso di obbligazioni cedole, egli riceve pagamenti cedolari fissi ogni sei mesi durante la durata dell'obbligazione. Un altro tipo di obbligazione cedolare, noto come obbligazioni a tasso variabile, è collegato a un tasso di interesse variabile e l'importo di ciascun pagamento della cedola varia.
Un investitore non deve trattenere un titolo di Stato giapponese dall'acquisto iniziale alla scadenza. Il mercato negozia queste obbligazioni e gli investitori possono acquistarle o venderle in qualsiasi momento prima della scadenza. Il prezzo di mercato potrebbe differire dal prezzo di acquisto iniziale, a seconda di fattori quali l'offerta, la domanda, la concorrenza con altri tipi di obbligazioni e la situazione economica in Giappone.
Il rendimento che un investitore guadagna su un titolo di Stato giapponese è espresso come rendimento alla scadenza. Dipende dal prezzo pagato dall'investitore per l'acquisto dell'obbligazione, dal tasso della cedola e dal tempo che intercorre tra l'acquisto e la scadenza. La formula per il rendimento alla scadenza è [(tasso nominale cedola in percentuale) + ((¥ 100 - prezzo di acquisto) / scadenza in anni)] / prezzo di acquisto. Moltiplicare il risultato per 100 per ottenere il rendimento ante imposte fino alla scadenza in percentuale.
Il titolo di Stato giapponese ha una vasta gamma di periodi di scadenza. Le obbligazioni di sconto hanno periodi di scadenza brevi tra sei mesi e un anno. Le obbligazioni cedole hanno periodi di scadenza compresi tra due e 40 anni.
Il titolo di Stato giapponese ha anche vari prezzi di acquisto iniziali per i diversi tipi di obbligazioni emesse. Le obbligazioni a tasso variabile a 10 anni e a tasso fisso a cinque anni per gli investitori al dettaglio hanno il prezzo di acquisto più basso. Le obbligazioni di sconto a breve termine hanno il prezzo di acquisto più elevato.