Che cos'è un coefficiente di leva finanziaria?
Un coefficiente di leva finanziaria è un confronto tra una combinazione di debito, patrimonio netto, attività e pagamenti di interessi di una società per accertare la sua solvibilità a lungo termine e la capacità di soddisfare i propri obblighi finanziari. La leva finanziaria, o ingranaggi, si riferisce all'uso di prestiti o altre forme di debito per finanziare acquisizioni o investimenti. L'obiettivo di utilizzare queste opzioni di finanziamento è quello di guadagnare un tasso di rendimento più elevato rispetto al tasso di interesse sul prestito e amplificare i guadagni. Le società con un alto livello di leva finanziaria sono considerate rischiose e altamente vulnerabili alle recessioni economiche perché devono continuare a soddisfare gli obblighi nei confronti del debito nonostante la produzione o le vendite scarse.
Le tre formule del coefficiente di leva finanziaria più comunemente utilizzate sono il rapporto debito / capitale proprio, il rapporto debito / debito e il rapporto di copertura degli interessi. Gli indici di leva accettabili sono determinati dal confronto con gli indici di altre entità dello stesso settore. Sono inoltre determinati dal monitoraggio dello stesso rapporto nel tempo per un'azienda.
Il rapporto debito / patrimonio netto è il coefficiente di leva finanziaria più comunemente usato, che fornisce una misura delle passività di una società in relazione ai fondi forniti dagli azionisti. Una parte maggiore della capitalizzazione degli azionisti fornisce una rete di sicurezza ed è vista come un segno di solidità finanziaria. Questo rapporto viene calcolato dividendo il debito totale per il patrimonio netto totale degli azionisti. Più basso è il numero, minore sarà il rapporto o la leva finanziaria che l'azienda sta utilizzando. Poiché il coefficiente di leva finanziaria viene utilizzato per valutare la solvibilità a lungo termine, molte società detraggono i debiti, un debito a breve termine, dal valore del debito totale prima di completare il calcolo del rapporto.
Un altro tipo di coefficiente di leva finanziaria, il rapporto debito / debito / attivo, indica quale parte delle attività della società è finanziata dal debito. Il rapporto debito / PIL è determinato dividendo i debiti totali della società per le sue attività totali. Un rapporto debito più elevato indica un grado più elevato di leva finanziaria utilizzata dalla società. Le passività operative sono spesso detratte dal debito totale prima di calcolare il rapporto.
In alternativa, il rapporto di copertura degli interessi indica la facilità relativa con cui una società può pagare gli interessi associati al proprio debito. La formula divide l'importo guadagnato per azione per gli interessi passivi, prima che gli interessi e le tasse vengano sottratti dagli utili. In generale, un rapporto di copertura degli interessi inferiore a due indica che la società potrebbe non essere in grado di adempiere ai propri obblighi di interesse. Questo rapporto è monitorato come un indicatore critico della redditività di un'azienda poiché anche una società fortemente indebitata può essere in grado di effettuare i suoi pagamenti di interessi. Una volta che questo rapporto diminuisce, l'inadempienza o il fallimento possono essere imminenti.