Che cos'è un dividendo liquidante?

Un dividendo in liquidazione è un tipo di pagamento del dividendo effettuato agli azionisti. A differenza di altri tipi di dividendi, il pagamento viene generato utilizzando attività diverse dal reddito derivante dagli utili. In alcuni casi, le attività possono essere vendute e il denaro generato da tali transazioni viene utilizzato per emettere i pagamenti agli azionisti. Questo mezzo per fornire pagamenti di dividendi agli azionisti viene usato raramente, tranne in situazioni in cui l'azienda si sta preparando a chiudere o liquidare, o si è sviluppata una questione temporanea con il flusso di cassa.

Poiché un dividendo in liquidazione non viene pagato dagli utili generati dall'azienda durante un determinato periodo, la transazione è considerata un ritorno di capitale piuttosto che un ritorno sugli utili. Ciò crea una situazione in cui l'emittente del pagamento del dividendo non deve pagare le tasse sull'importo totale dei dividendi pagati dal capitale, poiché tali pagamenti sono stati finanziati utilizzando attività che presumibilmente erano state tassate in precedenza. La decisione di coprire i pagamenti di dividendi dalle attività di capitale esistenti anziché dagli utili non è lasciata alla sola discrezione della società. Molte agenzie fiscali hanno normative specifiche che impongono alle società di documentare che il flusso di utili non è sufficiente per gestire gli attuali pagamenti di dividendi dovuti agli azionisti al fine di affermare che i pagamenti sono esenti da tasse.

Mentre compensare gli azionisti con un dividendo in liquidazione è alquanto raro, ci sono situazioni in cui questa strategia è la linea d'azione più prudente. In alcuni casi, la necessità di utilizzare le attività di capitale per effettuare pagamenti di dividendi può essere dovuta a ciò che è noto come spreco di attività. Questo è più comune con le compagnie energetiche che forniscono carbone o vari tipi di prodotti petroliferi. Un'altra situazione in cui un dividendo in liquidazione può essere emesso è quando l'impresa stessa è in procinto di essere liquidata. Ad esempio, se il proprietario dell'azienda muore e gli eredi scelgono di liquidare la società anziché continuare a gestirla o venderla a un concorrente, questo tipo di metodo di pagamento può essere emesso su un tipo di base proporzionale.

In generale, l'emissione di un dividendo in liquidazione è un segno che la società si trova in una sorta di difficoltà finanziaria. Mentre ci sono situazioni in cui questa misura diventa necessaria a causa di un'interruzione a breve termine del flusso di cassa, la strategia indica più spesso un problema finanziario che può o non può essere facilmente risolto. Per questo motivo, le società tendono a considerare tutte le altre opzioni nell'adempiere ai propri impegni nei confronti degli azionisti prima di ricorrere all'emissione di un dividendo in liquidazione.