Cos'è un proxy di mercato?
Un proxy di mercato è una rappresentazione astratta del movimento di un mercato finanziario ed è generalmente rappresentata nei calcoli degli investimenti da indici di mercato standard come la media industriale S&P 500 o Dow-Jones (DJIA) negli Stati Uniti o l'indice Sensex sulla borsa di Bombay in India. Lo scopo di qualsiasi proxy è di fungere da variabile nei calcoli statistici per una sezione di un mercato, spesso per valutare le prestazioni di un singolo stock contro il movimento del mercato in generale. La limitazione di qualsiasi proxy di mercato è che si tratta di una rappresentazione artificiale dell'intero mercato. Come campione di una vasta gamma di opzioni di investimento, è progettato per aiutare a determinare il rischio di determinate attività in termini di tendenze generali sul mercato.
Quando si scelgono un proxy di mercato appropriato per l'ipotesi di investimento, gli investitori tentano di trovare proxy che riflettono il frammento del mercato in cui sono interessati a partecipare. Ciò significa che ogni proxy può essere unico perché EIl portafoglio di investimenti ACH e la strategia stessa sono unici. Più una gamma di investimenti è più stretta, più ristretto deve essere il proxy stesso. Ciò significherebbe che chiunque investa in un arena come merci come l'oro vorrebbe utilizzare un proxy di mercato che rappresenta il movimento più ampio di questo segmento di mercato come un fondo commerciale di scambio di materie prime (ETF).
Uno dei ruoli principali che un proxy di mercato svolge è rivelare ciò che è noto come generatore alfa. Qualsiasi stock, obbligazione, merce o portafoglio complessivo di investimenti che aggiunge valore a un gruppo di investimento senza aumentare il rischio o la volatilità è noto come generatore alfa. Questi maggiori rendimenti si basano su ciò che è noto come Modello di prezzi delle attività di capitale (CAPM). Il modello CAPM è focalizzato su come il rischio e il tasso di rendimento si influenzano direttamente a vicenda in cui il proxy del mercato è un punto di riferimento che i calcoli CAPM devono superare per una sicurezzavale la pena investire in.
Determinare se un patrimonio merita investimenti usando CAPM viene effettuato confrontando la beta o il rischio di un'attività, con il tasso di rendimento previsto nella formula CAPM e vedendo se batte le tendenze del proxy complessive. Un fattore temporale è inoltre inserito in tali calcoli noti come tasso di rendimento privo di rischio, che rappresenta la quantità di tempo in cui il denaro deve essere legato in un investimento prima che possa mostrare un profitto ragionevole. Tutti questi fattori possono indicare rendimenti eccessivi sotto forma di un alfa che ha battuto le previsioni di un proxy di mercato, oppure possono sottovalutare le tendenze e fungere da analisi cautelativa per gli investitori interessati.
L'uso di un proxy di mercato, tuttavia, può essere fuorviante nei calcoli. Questo perché può rappresentare un segmento molto piccolo di un mercato come la DJIA, che è composta solo da 30 titoli statunitensi molto grandi. La DJIA è spesso quotata come proxy per la Borsa di New York, che scambia in oltre 2.300 azioni da SeptembER 2011.
L'uso efficace dei proxy di mercato può anche essere impiegato in finanza internazionale. Un esempio di ciò a partire dal 2011 sono le turbolenze finanziarie che si svolgono nell'Unione europea a causa di problemi di debito con alcuni Stati membri. L'Italia è stata ritratta nei circoli finanziari come proxy di mercato efficace per l'intera Unione Europea. Questo perché il settore degli investimenti italiano è molto grande e sofisticato, che rappresenta un mercato obbligazionario da solo di $ 2.600.000.000.000 di dollari USA (USD), che è pari a € 1.900.000.000.000 di euro a partire da novembre 2011. Ciò rende il mercato obbligazionario in Italia il terzo più grande a livello globale, trascinando quello degli Stati Uniti e del Giappone in volume e dimensioni commerciali.