Che cos'è una nota a medio termine?
Le note a medio termine sono obbligazioni e altri tipi di note di debito che hanno un periodo di scadenza compreso tra cinque e dieci anni. Talvolta indicato semplicemente come MTN, questo tipo di nota finanziaria può includere un termine molto diverso dal periodo di maturazione, che va da un singolo anno a cinquant'anni. Una nota a medio termine può essere strutturata come un titolo a reddito fisso o come un tipo di cedola fluttuante e viene solitamente resa disponibile per l'acquisto tramite un rivenditore.
Esistono altre varianti che possono essere applicate a una specifica nota a medio termine. È possibile strutturare la nota di debito in modo che non sia richiamabile, il che significa che la data di scadenza è fissa. La nota può anche essere strutturata in modo da includere opzioni call o put che consentirebbero di riscattare l'obbligazione prima della data di scadenza prevista. A causa della varietà dei modi in cui la nota può essere strutturata, gli investitori dovrebbero esaminare attentamente la modalità di raccolta di un'emissione obbligazionaria e determinare se il rendimento, anche se l'obbligazione viene chiamata in anticipo, varrebbe l'investimento.
Una nota a medio termine offre alcuni vantaggi rispetto ad altri tipi di obbligazioni o note. Uno ha a che fare con la tariffa cedola che si applica. Sebbene vi siano eccezioni, è probabile che il tasso cedolare su una nota a medio termine sia superiore al tasso disponibile con qualsiasi nota a breve termine. Supponendo che l'investitore possa permettersi di detenere la nota fino a quando non raggiunge la scadenza, il rendimento dell'investimento dovrebbe essere leggermente superiore.
Per l'entità emittente, una nota a medio termine è spesso un metodo ideale per generare flussi finanziari dall'emissione del debito. I fondi generati possono essere utilizzati per finanziare progetti speciali e per far fronte a eventuali pagamenti periodici di interessi dovuti agli investitori dell'emissione obbligazionaria. Ciò consente all'azienda di continuare a utilizzare i suoi altri flussi di reddito per gestire le normali spese aziendali pur continuando a perseguire il progetto. Mentre il progetto si sviluppa e inizia a generare entrate da solo, la società è in grado di utilizzare tali entrate per adempiere a tutti i suoi impegni nei confronti degli investitori nella nota, il tutto senza utilizzare nessuna delle altre attività dell'azienda e senza sottoscrivere alcun tipo di prestito. Questo modello di finanziamento può spesso essere realizzato a un costo sostanzialmente inferiore rispetto ad altre opzioni di finanziamento comuni, rendendolo degno di considerazione da parte delle piccole imprese e delle grandi società.