Che cos'è uno stock privilegiato partecipante?
Le azioni privilegiate, note anche come azioni privilegiate non partecipanti, sono un tipo di azioni che paga all'investitore solo un dividendo specifico. In genere, gli azionisti preferiti non ricevono dividendi extra pagati agli azionisti comuni. Quando viene aggiunto un accantonamento che consente agli azionisti preferiti di condividere dividendi aggiuntivi, lo stock è noto come azioni privilegiate partecipanti.
I dividendi azionari preferiti partecipanti sono generalmente una percentuale fissa del valore nominale del titolo. A volte, esiste un accantonamento a tasso variabile con un determinato stock. In questo caso, il pagamento si basa generalmente sul movimento di parametri di riferimento, come i tassi di interesse del Tesoro USA.
I proprietari di azioni privilegiate partecipanti di solito non hanno alcun diritto di voto nelle assemblee degli azionisti. I proprietari di azioni ordinarie hanno diritto di voto. A volte viene aggiunto un accantonamento per consentire agli azionisti preferiti di avere diritto di voto per un determinato periodo di tempo. Questo di solito accade quando i dividendi non vengono pagati.
In genere, i dividendi azionari preferiti partecipanti vengono pagati solo quando la società sta facendo bene e sta realizzando un profitto. Se la società non sta andando bene, i dividendi possono o meno essere dovuti all'investitore. Le azioni privilegiate partecipative cumulative possono accumulare dividendi che saranno pagati all'investitore una volta che la performance dell'azienda sarà migliorata.
Gli investitori che possiedono azioni partecipative non cumulative ricevono dividendi solo quando la società ha buoni risultati. I dividendi non maturati non saranno pagati in un secondo momento. Quando la performance dell'azienda migliora, i dividendi verranno pagati solo per il periodo corrente.
L'eventuale partecipazione privilegiata, cumulativa o comprendente i diritti di voto, è generalmente indicata nel prospetto azionario. Un prospetto è un documento fornito dall'emittente di azioni che delinea tutti i dettagli di un particolare investimento azionario preferito. Gli investitori possono leggere attentamente il prospetto prima di acquistare lo stock preferito.
Il prospetto indicherà anche se lo stock preferito è convertibile. I possessori di azioni privilegiate convertibili hanno il diritto di convertire le loro azioni privilegiate in azioni ordinarie. Inoltre, il prospetto indicherà all'investitore se la società ha il diritto di riscattare il titolo. Se tale accantonamento è incluso, l'emittente può riacquistare il titolo dall'investitore in qualsiasi momento, indipendentemente dal fatto che l'investitore voglia venderlo o meno.
Negli Stati Uniti, a causa del trattamento fiscale dei dividendi privilegiati delle azioni partecipanti, le società sono i principali acquirenti di questo tipo di azioni. Di solito, le società pagano meno tasse sulle azioni privilegiate di quanto non paghino sugli interessi obbligazionari. In generale, è vero il contrario per il singolo investitore. Di conseguenza, le azioni privilegiate partecipanti non sono una scelta molto popolare tra i piccoli investitori.