Cos'è una commissione di performance?

Una commissione di performance può riferirsi genericamente alla commissione addebitata per le prestazioni di un certo tipo di servizio. In genere, tuttavia, è un termine utilizzato nel settore finanziario e può anche essere definito una commissione di incentivazione. Questo perché una commissione di performance è un tipo di compensazione basata su incentivi. A seconda del contratto di servizio, i gestori degli investimenti possono riscuotere una commissione di performance o una percentuale dei profitti che realizza su un investimento per un cliente. La struttura delle commissioni di performance varia e non tutti i gestori degli investimenti sono istituiti per riceverli.

Le commissioni di performance non sono l'unico modo per compensare i gestori degli investimenti. Ad alcuni manager viene pagato uno stipendio regolare per il loro lavoro e non hanno alcuna forma di compensazione basata su incentivi. Altri ricevono il proprio risarcimento tramite commissioni di performance - una percentuale del profitto del fondo per incentivare investimenti saggi, nonché commissioni di gestione - una percentuale del valore patrimoniale del fondo per compensare i manager TIIo e le competenze nella gestione del fondo.

Quei manager che ricevono un risarcimento tramite commissioni di performance potrebbero non strutturare il loro piano di pagamento allo stesso modo. Innanzitutto, il tasso della commissione di performance, di solito una percentuale di profitti, può variare. Ad esempio, le commissioni di performance dei fondi comuni di investimento normalmente vanno da meno dell'1%al 5%, ma possono arrivare fino al 15%. Le commissioni di performance degli hedge fund, d'altra parte, possono arrivare fino al 40% o più.

I tempi dei pagamenti delle commissioni di performance possono variare tra i gestori degli investimenti. Le commissioni possono essere pagate su base annuale, sebbene la maggior parte dei manager prenda le commissioni su base trimestrale o mensile. Alcune strutture di compensazione che includono commissioni di performance in base al valore patrimoniale, non solo ai profitti, possono includere marchi d'acqua alti. Ciò significa che una commissione di performance verrà emessa solo sull'aumento del valore di un investimento rispetto al suo precedente valore precedente. In questi casi, Evan Se un investimento ha realizzato un profitto se quel nuovo valore è inferiore a un valore netto precedentemente più elevato, il gestore non riceverà una commissione di performance.

Si è discusso se le strutture delle commissioni di performance siano giuste o utili. I sostenitori sostengono che la condivisione del rischio dell'investimento aiuta a incoraggiare i manager a cercare attivamente rendimenti sugli investimenti poiché ottengono un taglio di tali profitti. I critici, d'altra parte, sostengono che le commissioni di performance possono effettivamente incentivare i manager a correre rischi irragionevoli nella speranza di ottenere un grande profitto. Questi rischi non possono solo influire sull'investitore, ma quando eseguiti su larga scala possono influenzare interi mercati. Di conseguenza, questi critici suggeriscono un attento esame, se non una regolamentazione del governo, se sono consentite commissioni di prestazione.