Che cos'è un rapporto di posizionamento?
Un rapporto di collocamento è un rapporto che indica quale percentuale di emissioni di obbligazioni municipali in una determinata settimana sono state vendute con successo. Quando il rapporto è elevato, indica che il mercato delle obbligazioni municipali è forte e che c'è molto interesse tra i sottoscrittori. Un rapporto basso, d'altra parte, indica che il mercato è lento e c'è meno interesse per le nuove emissioni. Oltre ad essere un indicatore per il mercato obbligazionario comunale, il rapporto di collocamento può anche fornire indizi sulla direzione futura dell'economia in generale.
Un notevole indice di collocamento è l'indice calcolato settimanalmente da The Daily Bond Buyer , una pubblicazione con sede a New York City che si concentra sul monitoraggio delle obbligazioni municipali e sulla rendicontazione delle tendenze. Il rapporto di collocamento include solo offerte di un milione di dollari statunitensi (USD) o più e viene calcolato per la settimana precedente. Gli archivi della pubblicazione forniscono informazioni sui rapporti di posizionamento delle settimane precedenti che possono essere utilizzati per tenere traccia delle tendenze a lungo termine.
Per trovare il rapporto di collocamento, gli economisti dividono il numero di obbligazioni municipali vendute in un determinato periodo di tempo per il numero emesso. Conosciuto anche come rapporto di accettazione, questo numero può fornire informazioni importanti sulla salute del mercato delle obbligazioni municipali. Oltre ad essere mostrato come un rapporto indipendente, può anche essere fornito nel contesto di un writeup su emissioni obbligazionarie e attività economica generale. Le pubblicazioni possono anche includere grafici che tracciano il rapporto di collocamento nel tempo allo scopo di illustrare i movimenti del mercato a beneficio degli investitori.
I comuni possono trovare utile monitorare il rapporto di collocamento in modo da poter programmare il rilascio di una nuova emissione per un periodo di interesse in obbligazioni municipali, assicurando che hanno maggiori probabilità di ottenere sottoscrittori e spostare rapidamente le obbligazioni. Se il mercato è lento, le nuove emissioni potrebbero non essere ben accolte. Allo stesso modo, gli investitori e i sottoscrittori di solito sono interessati alle tendenze e alle cifre più recenti in modo che possano prendere decisioni ponderate sugli investimenti.
Alcune cose che possono influire sull'accettazione di una singola offerta di obbligazioni municipali includono cose come il rating del credito assegnato al comune dalle agenzie di rating, la performance passata delle obbligazioni, la dimensione dell'offerta e la salute economica generale. In un'economia depressa, ad esempio, un comune con un cattivo merito di credito che tenta di emettere una grande offerta di obbligazioni può incontrare difficoltà.