Che cos'è un limite di posizione?
A volte indicato come limite di negoziazione, un limite di posizione è un livello o una posizione specifici creati da un'agenzia di regolamentazione e associati a un particolare contratto o opzione di investimento. Lo scopo di un limite di posizione è prevenire un afflusso di opzioni che potrebbero minacciare la stabilità di un mercato e creare diffuse difficoltà per gli investitori. Varie opzioni e contratti futures comportano un limite di posizione diverso, in base alla natura dell'investimento e ai criteri stabiliti dall'autorità di regolamentazione.
Nella pratica, un limite di posizione serve a impedire che qualsiasi posizione associata a una determinata opzione superi una dimensione massima proibita. Ciò aiuta a ridurre al minimo il potenziale di un singolo investitore o gruppo di investitori dall'accaparrarsi un mercato e comprometterne sostanzialmente la stabilità. Ciò non significa che il limite di posizione impedisca a chiunque di guadagnare un ritorno sui propri investimenti. Ciò significa che un grande trader non ottiene un vantaggio ingiusto rispetto ai trader più piccoli ed è meno probabile che sia in grado di impegnarsi nella manipolazione del mercato che minaccia di minare l'intero mercato.
La dimensione effettiva consentita con la posizione dipenderà da una serie di fattori, incluso se l'entità che detiene la posizione è un singolo investitore, un gruppo di investitori o una società. Anche il numero di azioni coinvolte nel contratto svolgerà spesso un ruolo nella determinazione del limite massimo di azioni associato all'opzione che una determinata entità potrebbe detenere. Possono inoltre applicarsi vari altri criteri, a seconda dei dettagli di uno specifico contratto future.
Negli Stati Uniti, i compiti di determinazione di questo numero massimo in relazione ai contratti futures rientrano negli auspici della Commodity Futures Trading Commission o CFTC. Le decisioni vengono spesso prese insieme a vari scambi che hanno sede nel paese. In altre nazioni, non è insolito che anche le agenzie di regolamentazione nazionali stabiliscano un limite di posizione che sia indipendente dai criteri stabiliti dagli scambi basati in quei paesi, anche se gli scambi normalmente conformano i loro standard per corrispondere a quelli dell'autorità governativa.
In situazioni in cui un investitore detiene diversi contratti per lo stesso investimento con broker diversi, tali contratti sono generalmente considerati come se fossero tutti nell'ambito di un contratto. Ciò crea una situazione in cui è ancora possibile imporre equamente il limite di posizione e ridurre al minimo il potenziale per un investitore che ottiene un vantaggio sleale rispetto ad altri che sono anche interessati a tale opportunità di investimento. La mancata osservanza di un limite di posizione adottando misure per eludere i controlli e i saldi inerenti al sistema può comportare multe o eventualmente una perdita dei privilegi di investimento con uno o più scambi.