Che cos'è un prospetto preliminare?
In senso lato, un prospetto preliminare è un documento che è una prima bozza di documento che include disposizioni per apportare modifiche in un secondo momento. La funzione principale di questo tipo di documento è fornire informazioni di base rilevanti per un'imminente transazione commerciale, inclusi i dati relativi alla società che sta eseguendo la transazione, come è organizzata, chi è responsabile e come la società prevede attuazione dell'azione proposta. Allo stesso tempo, la natura preliminare del documento lascia aperta la porta per perfezionare i dati inclusi, quando e quando necessario.
A volte indicato come una dichiarazione preliminare, uno degli usi più comuni di un prospetto preliminare ha a che fare con la creazione di un'offerta pubblica iniziale. In questo scenario, un'azienda crea una dichiarazione relativa ai piani per fare tale offerta e la deposita presso l'agenzia o la commissione governativa appropriata. I regolamenti governativi stabiliscono il tipo di informazioni che devono essere incluse in questa dichiarazione preliminare, ma la maggior parte delle nazioni richiederebbe di includere la storia, la struttura operativa e la stabilità finanziaria dell'azienda. Come parte del formato, il testo deve essere incluso per indicare che parti del documento possono essere modificate in un secondo momento.
Ad esempio, un'azienda che opera negli Stati Uniti presenterebbe un prospetto preliminare alla Securities & Exchange Commission per la revisione prima di effettuare qualsiasi tipo di offerta pubblica. Poiché la Commissione richiede che tradizionalmente venga utilizzato l'inchiostro rosso per parti del testo, questo tipo di prospetto ha guadagnato il soprannome di "aringhe rosse". Il soprannome è stato utilizzato per identificare tutto ciò che non è nella sua forma finale , ed è ancora soggetto a modifiche.
È inoltre comune che un prospetto preliminare includa informazioni su come sarà svolta l'attività. Nel caso di un'offerta pubblica iniziale, ciò includerà i dettagli su quante azioni saranno offerte, il prezzo di offerta pubblica iniziale e come la società gestirà la distribuzione delle azioni mentre vengono vendute. L'idea alla base dell'inclusione di questo tipo di dettagli è determinare se l'iniziativa è stata ben pianificata e sembra essere conforme alle normative vigenti.
Mentre il prospetto preliminare lascia aperta la possibilità di aggiungere o modificare il documento in un secondo momento, la maggior parte delle società cercherà di rendere il documento il più vicino possibile alla bozza finale. Per questo motivo, anche il prospetto preliminare può essere un documento altamente dettagliato che rende molto ovvie le intenzioni dell'emittente, oltre a strutturare la strategia che verrà utilizzata per raggiungere l'obiettivo desiderato. Nel caso in cui un prospetto non contenga ciò che l'agenzia di regolamentazione considera i dati essenziali, il prospetto viene respinto e deve essere modificato e ripresentato prima che l'offerta possa procedere.