Che cos'è un concorso proxy?
A volte indicato come lotta per procura, un concorso per procura è un approccio che può essere utilizzato per ottenere il controllo del consiglio di amministrazione di una determinata società. La strategia prevede la garanzia dei voti per delega di un numero sufficiente di azionisti per nominare con successo nuovi membri nel consiglio di amministrazione, nonché influenzare l'assunzione di nuovi dirigenti. Questo approccio può essere utilizzato per ottenere il controllo di un'impresa senza acquistarla effettivamente o come base per eseguire un tentativo di acquisizione in un secondo momento.
Uno degli esempi più comuni di utilizzo di un concorso per procura è che due entità lavorino in tandem per garantire la maggioranza dei voti degli azionisti necessari per determinare chi è e non è membro del consiglio di amministrazione. Ciò viene realizzato da ciascuna entità contattando sistematicamente gli attuali azionisti e prendendo accordi per votare le loro azioni per loro. Lo sforzo per garantire i proxy continua fino a quando le due entità controllano la maggioranza delle azioni che sono state emesse agli azionisti. Una volta assicurati i proxy, le due entità scelgono quindi di votare come un blocco, rendendo molto difficile per chiunque opporsi ai desideri delle due entità.
Esistono diversi motivi per cui può aver luogo un concorso per procura. Uno ha a che fare con il controllo di un'azienda senza doverlo effettivamente acquistare. In ambito aziendale, questa strategia può essere utilizzata per assumere in modo efficace il controllo di un fornitore o di altri tipi di attività che è la chiave per il continuo successo delle entità che controllano la maggioranza dei voti per delega. Utilizzando la leva acquisita in questa situazione, è possibile inserire nel consiglio di amministrazione persone più sensibili alle esigenze degli interessi di controllo, nonché influenzare la selezione dei dirigenti e persino le politiche e le procedure aziendali.
Un concorso per procura può anche essere parte della preparazione per un tentativo di acquisizione ostile. In questo scenario, i predoni assicurano un numero controllato di voti per delega che consentono loro di ristrutturare efficacemente il consiglio di amministrazione con membri eletti e nominati favorevoli all'acquisizione. Una volta apportate tali modifiche, l'acquisizione può procedere a una velocità accelerata. L'approccio del contest per procura può anche aiutare a mantenere un po 'più bassi i costi dell'acquisizione, un fattore che serve solo ad aumentare il rendimento realizzato dai predoni una volta che hanno il pieno controllo dell'azienda. Questo è vero se i predoni scelgono di smantellare la società vendendo i suoi beni o se continuano a mantenere l'attività con relativamente poche modifiche.