Che cos'è un'opzione put?
Un'opzione put è un tipo di strumento finanziario noto come derivato. Fondamentalmente è un accordo tra due parti di scambiare la proprietà di un titolo ad un prezzo concordato entro un certo periodo di tempo. Lo scambio di azioni è facoltativo e il proprietario dell'opzione decide se ha luogo.
Il prezzo concordato dello scambio è chiamato prezzo d'esercizio e la data in cui l'opzione scade è la data di scadenza. La quantità di denaro richiesta per acquistarne uno è denominata premio. Se lo scambio ha luogo, si dice che abbia esercitato l'opzione.
I premi per le opzioni put sono sempre quotati per azione, ma sono venduti in un minimo di 100 azioni. Queste opzioni sono sempre un accordo sulla possibilità di vendere lo stock al prezzo concordato. Vengono sia in stile europeo che in stile americano e sono venduti rispettivamente negli scambi europei e nordamericani. Le opzioni europee possono essere esercitate solo alla data di scadenza, mentre le opzioni in stile americano possono essere esercitate in qualsiasi momento durante la vita dell'opzione.
Esistono due stili di investimento quando si investe in questo tipo di strumento. Gli investitori conservatori acquistano uno in azioni che fa parte del loro portafoglio come polizza assicurativa contro un forte calo del prezzo del titolo. Ad esempio, se un investitore conservatore possiede azioni della società XYZ ed è preoccupato che il prezzo delle azioni possa diminuire ma non è disposto a vendere le azioni, può acquistare un'opzione put per assicurare che, se le azioni XYZ dovessero diminuire drasticamente di prezzo, il l'investitore sarebbe in grado di vendere il titolo al prezzo di esercizio dell'opzione. Se il titolo XYZ vende a $ 45 dollari USA (USD), potrebbe essere acquistato con un prezzo di esercizio di $ 43 USD.
In qualsiasi momento durante la vita dell'opzione, il proprietario può vendere lo stock per $ 43 USD per azione. Ciò sarebbe possibile solo se il prezzo dell'azione dovesse scendere al di sotto di tale importo. Il prezzo di questa opzione dipenderà da un numero di variabili ma sarà molto inferiore a $ 43 USD, in genere nell'intervallo da $ 1 a $ 2 USD. Questo esempio è rilevante solo per lo stile americano.
L'investitore speculativo acquista o vende opzioni senza possedere lo stock sottostante. Venderne uno è anche chiamato "scriverlo", e si dice che il venditore sia il suo scrittore. Se un investitore speculativo pensa che il valore delle azioni XZY aumenterà di valore, allora l'investitore sarà uno scrittore poiché, quando il prezzo delle azioni della società XYZ aumenta di valore, le opzioni diminuiscono di valore. Se un investitore speculativo pensa che il valore delle azioni XZY diminuirà, allora l'investitore sarà un acquirente, poiché quando il prezzo delle azioni della società diminuisce, le opzioni put aumentano di valore.
L'uso di questi strumenti consente all'investitore speculativo di aumentare drasticamente i profitti che guadagna rispetto agli acquisti nel titolo o nella società stessa a causa della leva finanziaria integrata nell'opzione. Ad esempio, se l'investitore ritiene che le azioni XYZ che vendono attualmente per $ 45 USD per azione possano scendere a $ 43 USD per azione, un'opzione put con uno strike di $ 45 USD potrebbe essere acquistata per quasi $ 1 USD. Se il prezzo scende a $ 43 USD, il valore dell'opzione aumenterà a $ 2 USD o forse anche di più. Se il prezzo delle azioni non diminuisce come previsto, tuttavia, l'investitore perderà l'intero importo investito.