Che cos'è uno stock limitato?
Le azioni limitate sono qualsiasi tipo di stock option in cui vi è una sorta di limiti posti sulla capacità dell'investitore di offrire le azioni in vendita a un altro investitore. Le limitazioni possono comportare la detenzione delle azioni per un determinato periodo di tempo dopo l'acquisto prima di metterle in vendita. Altre volte, la restrizione può richiedere che un determinato evento o una serie di eventi abbiano luogo prima che il proprietario possa tentare di vendere le azioni.
Con le stock option limitate, il periodo o gli eventi che devono trascorrere fino a quando le azioni non possono essere nuovamente vendute è noto come periodo di maturazione. A seconda della natura della limitazione, questo periodo può essere relativamente breve o durare per un certo numero di anni. Ad esempio, se i titoli soggetti a restrizioni sono stati emessi a un dipendente, la società potrebbe richiedere che il dipendente rimanga con l'azienda per un certo numero di anni al fine di avere la possibilità di vendere tali azioni dopo aver lasciato il datore di lavoro. Se la restrizione ha a che fare con la società emittente che raggiunge un certo livello di vendite annuali o il prezzo delle azioni aumenta a un livello specifico, la restrizione viene revocata non appena si verificano tali eventi.
Sebbene lo stock limitato sia in qualche modo simile a una concessione di stock option, ci sono un paio di differenze importanti. Con la concessione di stock option, il destinatario ha la possibilità di acquistare o non acquistare le azioni una volta completato il periodo di maturazione, di solito a un prezzo garantito. Una volta acquisito, l'investitore può vendere le azioni immediatamente se lo desidera. Con il modello azionario limitato, le azioni vengono assegnate o acquistate, quindi devono essere detenute fino al termine del periodo di maturazione. In genere, una concessione di azioni limitata sarà leggermente inferiore a una concessione di stock option, in termini di numero di azioni assegnate.
La determinazione della scelta migliore delle azioni soggette a restrizioni dipende dal prezzo delle azioni. Se il prezzo sta attualmente aumentando di valore, esercitando una concessione di stock option, garantendo le azioni, vendendole a scopo di lucro è una buona mossa. In situazioni in cui il prezzo è alquanto statico o sta attualmente diminuendo, la sicurezza dell'accordo azionario limitato può essere l'approccio migliore, poiché le azioni manterranno un certo valore fino al punto in cui il prezzo raggiunge lo zero.
Nel caso in cui un azionista scelga di non rispettare i termini e le condizioni applicabili alle azioni soggette a restrizioni, subirà una perdita. Un dipendente che non rimane con un datore di lavoro abbastanza a lungo da essere considerato investito nel programma azionario perderà normalmente tutti i diritti su qualsiasi azione maturata. Per questo motivo, è importante comprendere la natura di tutte le restrizioni applicabili e cosa risulterà dal mancato rispetto di tali restrizioni.