Che cos'è un ritorno sulle attività?
Il rendimento delle attività è una misura che confronta i ricavi di un'azienda con il valore delle attività sottostanti. È comunemente usato come modo per confrontare il rendimento delle aziende rivali in un settore, date le loro dimensioni. Può anche indicare quanta parte del valore di un'impresa è legata al capitale, il che a sua volta può suggerire quanti investimenti potrebbe essere necessario per avere successo.
L'idea principale del rapporto sul rendimento delle attività è che è calcolata come entrate rispetto alle attività. Mentre alcuni usi del rapporto utilizzano semplicemente il reddito netto annuo come cifra delle entrate, altri aggiungono costi per interessi e quindi detraggono il risparmio fiscale sugli interessi. In questo modo, i costi di alcune attività, come gli interessi pagati in contanti che sono stati presi in prestito, vengono effettivamente esclusi dall'equazione.
La cifra delle attività è una media delle attività totali. Questo è preso dalle cifre delle attività elencate nel bilancio di una società e comprende denaro, investimenti, denaro dovuto a una società e il costo di edifici, attrezzature e scorte. In molti casi, il totale medio delle attività è preso sia dall'anno corrente che da quello precedente. Ci può essere il rischio che la cifra delle attività sia fuorviante, poiché in questo contesto è normale elencare attività finanziarie come azioni in base al loro "valore contabile". Questo è il valore per il quale sono stati acquistati e potrebbe non rispecchiare con precisione il prezzo che otterrebbero se dovessero essere venduti ora.
Il calcolo del rendimento delle attività può servire a due scopi principali. In primo luogo, può dare ai potenziali investitori un'idea di come un'azienda si comporta bene con le risorse che possiede. Ciò può suggerire che una piccola azienda può fare un lavoro migliore utilizzando un investimento rispetto a una società più grande. Un altro uso è per l'azienda stessa per analizzare quanto è probabile che utilizzi un investimento. Se l'utile sul capitale investito esistente della società è notevolmente inferiore al tasso di interesse che dovrebbe pagare per prendere in prestito denaro, è possibile che il denaro in prestito sia inefficace fino a quando la società non subirà alcune modifiche fondamentali.
Di solito non è molto istruttivo confrontare il rendimento delle attività di aziende di settori molto diversi. Ciò è dovuto al fatto che la natura stessa del settore può svolgere un ruolo importante o persino più importante in cambio di attività come le prestazioni della singola azienda. Ad esempio, un'industria manifatturiera può richiedere un capitale considerevolmente maggiore come quello dei macchinari rispetto a un'industria di servizi, il che può distorcere i valori del ROA. Ci sono anche alcuni settori che hanno restrizioni legali sui loro livelli di attività come una società finanziaria che è tenuta a detenere una certa percentuale delle loro passività in contanti.