Che cos'è un rendimento sull'equity medio?
Il rendimento del patrimonio netto medio è una metrica finanziaria che misura la redditività di una società in relazione al patrimonio netto medio. È espresso in percentuale, pari all'utile netto al netto delle imposte diviso per il patrimonio netto medio per un determinato periodo. Il ritorno sull'equità media misura il modo in cui un'azienda utilizza investimenti per generare profitti aggiuntivi e può essere un metodo utile per confrontare le aziende nello stesso settore.
Il rendimento del capitale proprio è una modifica del rendimento del capitale proprio. Il rendimento del capitale proprio equivale al reddito netto al netto delle imposte diviso per il capitale investito, misurato dal patrimonio netto. Il reddito netto viene calcolato prima che i dividendi vengano distribuiti ai possessori di azioni ordinarie ma dopo che i dividendi privilegiati sono stati pagati. La differenza tra le due metriche si verifica nel denominatore. Il rendimento del capitale proprio si basa sul valore attuale del patrimonio netto, mentre il rendimento del capitale medio utilizza un valore medio del patrimonio netto.
Il rendimento medio azionario spesso fornisce una migliore comprensione della redditività aziendale rispetto al rendimento standard sui calcoli azionari. Ciò è particolarmente vero quando il patrimonio netto medio cambia in modo significativo durante l'anno fiscale. Il patrimonio netto medio è calcolato sommando il valore del patrimonio netto iniziale alla fine del valore del periodo e dividendolo per due.
Se il patrimonio netto medio non è variato nel periodo misurato, sia il rendimento del capitale proprio sia il rendimento del capitale medio saranno gli stessi. La variazione può essere prevista calcolando il rendimento del capitale proprio all'inizio e alla fine del periodo di misurazione. La modifica di questi due numeri fornisce un quadro della variazione della redditività.
Un ritorno positivo sul patrimonio netto medio può significare che la società ha avuto successo nell'utilizzare le attività per produrre un profitto, ma non è sempre così. Questa metrica può essere fuorviante, poiché il reddito netto può essere influenzato dal debito e dall'elevato turnover delle attività. Ad esempio, un'elevata percentuale di debito nella struttura del capitale può aumentare il rendimento del capitale proprio, ma trascurerà di mostrare rischi di debito e costi di rimborso.
Un elevato rendimento sull'equità media può anche simboleggiare il potenziale di crescita dell'azienda, ma non lo garantisce. Ciò significa che le imprese possono disporre di fondi per crescere o per distribuire dividendi, ma un elevato rendimento del capitale proprio non garantisce che l'impresa reinvestirà tali fondi. Pertanto, le metriche devono essere valutate con le strategie e la storia di altre società per una migliore comprensione organizzativa.