Che cos'è un fondo di fondi secondario?
Un fondo di fondi secondario è un veicolo di investimento che viene generalmente utilizzato tra gestori di portafoglio alternativi, compresi i professionisti del private equity o degli hedge fund. Per comprendere un fondo di fondi secondario, è utile comprendere il ruolo di un portafoglio di fondi di fondi. Questo tipo di veicolo di investimento offre agli individui e alle istituzioni una diversificazione fornendo esposizione a più fondi diversi che possono essere controllati da diversi gestori e imprese. I fondi secondari vengono scambiati in un mercato diverso da quello primario. Questa piattaforma consente agli investitori di acquistare o vendere attività, operazioni che potrebbero altrimenti essere impossibili o richiedere un periodo di tempo più lungo per eseguire nei mercati primari.
La natura delle attività acquistate da gestori di private equity e hedge fund è spesso di natura illiquida. Di conseguenza, queste posizioni non possono essere facilmente vendute e convertite in denaro. Invece, questi gestori di fondi alternativi generalmente investono in determinate categorie con l'aspettativa di mantenere tali posizioni per diversi anni. In alcuni casi, tuttavia, le aziende devono incassare anticipatamente, sia per soddisfare le esigenze dei clienti sia per generare liquidità per qualche altro motivo. Il bypass dei mercati primari può essere particolarmente utile, ed è qui che potrebbe essere negoziato un fondo di fondi secondario.
Un vantaggio per la vendita di un fondo di fondi secondario per il proprietario originale è che l'impresa incassa le posizioni e genera reddito. Un acquirente di uno di questi fondi può essere in grado di ottenere determinate esposizioni con uno sconto rispetto al costo di acquisto di attività simili nei mercati primari. Esistono diversi motivi per tentare di scaricare un fondo di fondi secondario. Ad esempio, è possibile che il proprietario stia riscontrando difficoltà finanziarie o che gli investitori abbiano chiesto prelievi finanziari. I partecipanti al mercato sono spesso desiderosi di utilizzare una piattaforma di trading trasparente in cui tutti i partecipanti sono identificati in modo da evitare le frodi in un mercato non convenzionale.
Mentre i mercati secondari sono un luogo non tradizionale in cui avvengono le transazioni, anche i fondi di fondi sono unici. Una consueta società di private equity e hedge fund sovrintende ai singoli portafogli per conto dei clienti. D'altro canto, un gestore di fondi di fondi acquisisce la proprietà di numerose altre società di gestione del denaro. Di conseguenza, questi portafogli potrebbero essere particolarmente difficili da vendere in fretta a causa della combinazione di vari beni legati a numerosi gestori. I mercati secondari potrebbero rendere il processo di liquidazione più accessibile per il fondo di fondi.