Che cos'è un prezzo di liquidazione?
Nel mercato azionario, un prezzo di regolamento è il prezzo al quale viene negoziato un contratto a termine. I prezzi di regolamento sono calcolati all'inizio e alla fine di ogni giorno di negoziazione. Il prezzo di liquidazione viene utilizzato per calcolare l'importo guadagnato o perso in un contratto quel giorno e per determinare se un conto di margine richiede una richiesta di margine. Il prezzo di regolamento viene calcolato a partire dalla data di regolamento, che di solito è tre giorni dopo la data di negoziazione.
Un contratto a termine è un contratto che richiede che un determinato titolo, come un titolo, un'obbligazione, una valuta o una merce, sia consegnato in una determinata data a un determinato prezzo. A differenza di un'opzione, un futuro è un obbligo di acquistare o vendere. L'investitore deve produrre o acquistare il titolo sottostante alla data prescritta al prezzo indicato. I contratti future sono derivati perché basati su un titolo sottostante. I contratti futures sono di natura speculativa.
I futures vengono generalmente acquistati a margine e un conto di margine deve essere saldato giornalmente. Quando un investitore prende in prestito denaro dai broker per acquistare titoli, utilizza un conto di margine. La garanzia per il prestito è costituita dalla liquidità e dai titoli detenuti nel conto dell'investitore. Se il saldo di cassa nel conto del margine scende al di sotto di un certo livello, viene emessa una richiesta di margine. Una richiesta di margine richiede che l'investitore liquidi i titoli o depositi più liquidità nel conto al fine di portare la liquidità a un livello coerente con il regolamento. Il prezzo di regolamento determina se è necessaria una richiesta di margine in un determinato giorno.
Gli utili e le perdite conseguenti al prezzo di regolamento giornaliero sono generalmente pagati in contanti anziché tramite lo scambio di titoli. Tale pagamento in contanti è chiamato un contratto per differenze. Una coppia, o l'acquisto e la vendita di titoli di compensazione, spesso richiede un contratto per le differenze per regolare le transazioni. Una transazione in contanti pari alla differenza nei prezzi di acquisto e vendita viene utilizzata per regolare le transazioni di compensazione.
Poiché la data di regolamento di una transazione è di solito tre giorni lavorativi dopo la data di negoziazione, alcuni investitori utilizzano una strategia di liquidazione o dichiarazione a rotazione. L'investitore negozierà titoli nei giorni successivi perché un trade fatto oggi si risolverà un giorno prima di un trade fatto domani. Come i futures, i pairoff e i conti di margine, questa è una strategia sofisticata che dovrebbe essere compresa completamente dall'investitore prima della sua impresa.