Che cos'è un rischio di regolamento?
Il rischio di regolamento è un rischio che una parte di una transazione finanziaria non potrà eseguire alla chiusura dell'operazione. È un tipo di rischio di credito ed è principalmente una preoccupazione per gli istituti finanziari, gli investitori e gli operatori che operano su più fusi orari. Sono stati adottati numerosi passaggi con i sistemi di negoziazione per ridurre il rischio di regolamento con l'obiettivo di rendere più sicuro e più facile impegnarsi in transazioni finanziarie, come la creazione di sistemi di regolamento istantaneo e l'utilizzo di conti di deposito a garanzia.
Questo tipo di rischio è talvolta noto come rischio di Herstatt, dopo un famigerato esempio degli anni '70. La Herstatt Bank in Germania ha fatto affari a livello internazionale e un giorno i regolatori hanno chiuso la banca alla fine della giornata lavorativa tedesca. Quando i creditori tedeschi erano stati pagati perché la banca aveva saldato i suoi conti durante il giorno, i creditori negli Stati Uniti hanno subito ingenti perdite perché la banca non era in grado di pagarli prima che fosse chiusa.
In una transazione finanziaria, le persone accettano di scambiare merci di qualche forma con denaro o merci di uguale valore, come denaro per obbligazioni, valuta estera in due valute e così via. Entrambe le parti dell'accordo hanno qualcosa di valore in offerta e qualcosa da perdere se l'altra parte non riesce a risolvere. Il rischio di regolamento, il rischio che una delle parti sia inadempiente alla chiusura dell'accordo, è un problema nelle transazioni in cui una persona consegna qualcosa prima dell'altra.
L'uso di conti di deposito a garanzia, l'assicurazione delle transazioni e l'utilizzo di sistemi di regolamento istantaneo possono ridurre il rischio di regolamento; una persona che vende titoli, ad esempio, trasferisce i titoli e riceve un pagamento immediato in cambio attraverso un sistema di regolamento elettronico. Allo stesso modo, l'uso delle autorità di regolamentazione per controllare le transazioni e far rispettare i termini di una transazione è un'altra tattica di riduzione del rischio. Nei casi in cui le persone sono inadempienti negli insediamenti, possono essere portate in tribunale se non rispondono agli ordini per ottenere buoni risultati nell'accordo.
Le persone considerano il rischio di regolamento quando si imbarcano in transazioni. L'adozione di sistemi istantanei e standardizzati per la gestione della meccanica degli insediamenti ha radicalmente ridotto il rischio, ma quando le persone fanno grandi affari o operano al di fuori di un sistema di insediamento convenzionale, il rischio può diventare una preoccupazione maggiore. I potenziali benefici dell'accordo sono valutati rispetto ai rischi associati e le persone decidono se sono disposti ad assumersi tali rischi e se sono disponibili misure per mitigare i rischi, come chiedere all'altra parte di prendere in considerazione la possibilità di lavorare con un agente di garanzia .