Che cos'è uno shakeout?

Uno shakeout è un fenomeno che si verifica all'interno di un settore in cui le società più piccole vengono acquisite e assorbite da concorrenti più grandi o costrette a chiudere definitivamente l'attività. Il termine viene talvolta applicato anche a una serie di circostanze che portano gli investitori a vendere determinati investimenti chiave a causa della incertezza su cosa accadrà nel mercato associato a tali investimenti. In entrambi gli scenari, le azioni apportano cambiamenti significativi al mercato che lasciano le entità più grandi con maggiori riserve finanziarie in una buona posizione, mentre le società meno fortunate cesseranno di esistere.

La probabilità di uno shakeout aumenta quando un mercato che ha goduto di un periodo rialzista inizia a spostarsi maggiormente in un mercato ribassista. Con un mercato rialzista, le azioni stanno aumentando e le società associate a quel mercato godono di una buona dose di prosperità. Quando la tendenza inizia a cambiare e viene creato un mercato orso, inizia a verificarsi un declino. Le aziende più grandi con le risorse da risparmiare possono utilizzare questo tempo per monitorare le fortune dei concorrenti più piccoli che si stavano sgretolando le loro vendite durante il mercato toro più prospero, notare quando raggiungono il punto di diventare particolarmente vulnerabili e agire per eliminare la concorrenza . Questo può essere gestito acquisendo la società più debole come mezzo per ottenere il possesso delle proprie attività o applicando una pressione sul mercato che spinge effettivamente le piccole imprese a uscire dal mercato.

Uno dei fattori che contribuiscono a provocare uno shakeout è un fenomeno noto come vendita di panico. In sostanza, questa è una situazione in cui un investitore o una società non è sicuro di come il mercato progredirà e ritiene che uscire a lungo termine sarebbe l'approccio migliore a lungo termine. A questo punto, gli investitori possono scegliere di vendere azioni e altri titoli come modo per evitare di incorrere in una perdita o almeno prevenire ulteriori perdite. Con le aziende più piccole, l'idea è quella di vendere l'attività ora prima che il mercato diminuisca ulteriormente, sperando di fare abbastanza per evitare che il proprietario debba assorbire una perdita o ridurre al minimo la perdita. Durante uno shakeout, gli acquirenti possono spesso acquisire le attività più piccole o i titoli a prezzi stracciati, a causa del desiderio del venditore di fare un affare ora piuttosto che aspettare e rischiare di perdere ancora più denaro.

In genere, le aziende più grandi con maggiori risorse possono cavalcare un periodo depresso sul mercato. Le piccole aziende con risorse limitate potrebbero non essere in grado di resistere abbastanza a lungo da consentire ai volumi di business di ricominciare ad aumentare. Nel frattempo, lo shakeout assottiglia efficacemente il gregge, lasciando alle spalle le aziende che sono state in grado di resistere alla tempesta, portandole a cavalcare l'onda in un mercato rinnovato, almeno fino a quando gli altri non ricominceranno a entrare in quel mercato e riprenderanno gli sforzi per offrire una concorrenza significativa a quelle entità stabilite più vecchie.