Che cos'è un legame affondabile?

Un'obbligazione affondabile è un tipo di emissione obbligazionaria isolata da possibili inadempienze a causa della creazione di una fonte di finanziamento di riserva nota come fondo di affondamento. Questo fondo è istituito dall'emittente dell'obbligazione e può essere utilizzato quando e quando è necessario erogare pagamenti di interessi ai detentori di obbligazioni o rimborsare il capitale quando l'obbligazione viene chiamata in anticipo. Considerato un tipo estremamente sicuro di emissione di obbligazioni, le obbligazioni affondabili possono essere riacquistate in modo incrementale utilizzando i proventi del fondo di liquidazione, consentendo all'emittente di beneficiare di eventuali tassi di interesse più bassi che potrebbero essersi sviluppati dal lancio iniziale dell'emissione di obbligazioni.

Uno dei principali vantaggi di un'obbligazione affondabile è che gli investitori assumono pochissimi rischi in termini di possibile inadempienza sull'emissione di obbligazioni. Sebbene non sia insolito che gli emittenti garantiscano una copertura assicurativa quando offrono agli investitori un'obbligazione municipale o societaria, tale assicurazione di solito entra in gioco solo se l'emittente è in pericolo di inadempienza. A causa del fondo di investimento che viene gestito dall'emittente, vi è effettivamente denaro a disposizione per garantire che i pagamenti degli interessi vengano emessi senza fallo, anche se il tasso di interesse medio è sceso al di sotto del tasso fisso associato all'obbligazione lavabile. Inoltre, gli emittenti possono incrementare progressivamente il saldo del fondo di riferimento e utilizzare tali proventi per riacquistare parti dell'obbligazione che possono quindi essere riemesse a un tasso di interesse inferiore.

Gli emittenti beneficiano inoltre dell'offerta di obbligazioni affondabili. Poiché il livello di rischio è inferiore, è possibile offrire l'obbligazione con un tasso di interesse più basso. Inoltre, la presenza del fondo di investimento significa che anche se l'impresa finanziata con i proventi dell'obbligazione non produce entrate sufficienti, il denaro depositato nel fondo di riserva compenserà qualsiasi differenza. Di conseguenza, è molto meno probabile che l'emittente riscontri qualsiasi tipo di reale difficoltà finanziaria con questo tipo di emissione obbligazionaria.

Gli investitori possono utilizzare i servizi dei broker per individuare le obbligazioni valide che possono essere prese in considerazione e confrontare le offerte attuali per trovare quelle che offrono il massimo potenziale di rendimento. Mentre il livello di rischio è estremamente basso, prendersi il tempo necessario per valutare la stabilità dell'entità che emette l'obbligazione è sempre una buona idea. Confrontando i tassi di interesse, la durata e altri fattori chiave, gli investitori possono trovare emissioni di obbligazioni affondabili che matureranno in un periodo di tempo ragionevole, godendo nel frattempo di pagamenti di interessi periodici.

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