Che cos'è un ADR sponsorizzato?
Un ADR sponsorizzato è un modo per i cittadini statunitensi di possedere azioni di una società straniera che opera in un mercato finanziario statunitense. L'ADR, o American Depositary Receipt, è il documento e il bene che il cittadino americano possiede legalmente. Un ADR sponsorizzato significa che una banca americana è coinvolta nel processo e garantirà al titolare gli stessi diritti di voto che derivano dalla proprietà azionaria equivalente.
Molte società straniere desiderano disporre di azioni disponibili per il commercio sul mercato statunitense, poiché questa può essere una preziosa fonte di investimento. Può essere difficile che i cittadini statunitensi acquistino semplicemente titoli esteri a causa dei problemi del cambio di valuta. Con un'emissione standard di azioni, un investitore dovrebbe pagare le azioni e ricevere dividendi in valuta estera. Ciò comporta sia costi di transazione che incertezza sugli effetti dei vari tassi di cambio.
La soluzione è l'ADR. Questo è un titolo che viene scambiato e paga dividendi in valuta statunitense. Un ADR individuale sarà considerato equivalente a una quota della società estera in un rapporto dichiarato. Mentre un ADR può semplicemente eguagliare una condivisione, è possibile che un ADR sia equivalente a più condivisioni o anche a una frazione di una condivisione.
Nella sua forma più semplice, l'ADR non sponsorizzato, l'unica connessione di una banca americana è l'emissione dell'ADR. Questo tipo di ADR può essere negoziato, ma esiste effettivamente come attività a sé stante. La connessione con le azioni della società estera è libera e il detentore di solito non ha i diritti equivalenti come se possedesse la quota.
Un ADR sponsorizzato funziona su una base più formale. Il detentore dell'ADR avrà normalmente gli stessi diritti di voto come se possedesse azioni. In alcuni casi, il detentore potrebbe persino avere il diritto di scambiare l'ADR con le relative quote, sebbene di solito gli investitori statunitensi non debbano esercitare tale diritto.
Esistono tre livelli di ADR sponsorizzato. Il livello I è un ADR over-the-counter, il che significa che può essere negoziato solo da operazioni dirette da investitore a investitore, piuttosto che attraverso una borsa. Livello II significa che l'ADR può essere quotato in borsa e negoziato allo stesso modo delle azioni di società statunitensi. Livello III significa che la società estera può creare nuovi titoli ed emetterli sotto forma di ADR equivalente. La società dovrà conformarsi alle norme statunitensi sulle nuove emissioni di azioni e potrebbe persino essere più aperta e trasparente sui dettagli che pubblica al pubblico nel tentativo di conquistare investitori potenzialmente scettici.